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以下是引用henrypark在2009-6-7 21:58:00的发言:

short 了call 只能赚对方的 premium. so if call value 下降, looking at payoff theoretically there is no gain?

 

到期确实只能赚到premium,如果是out of money. 但是还没到期,就要算fair value的吧,不管如何那个call的fair value还是下降了,所以还是gain的,他问的应该是即时的gain or loss.

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以下是引用Helsinki在2009-6-7 22:03:00的发言:

what is the answer for that problem about how many shares were traded?

 

Trade 1  buy 50000

Trade 2 (a different company) sell 100000

Trade 3 Sell 100000

Trade 4 Buy 500000

 

A 50000

B 60000

C 70000

我看到的题是in time order:

1 buy 50k

2 sell  80k

3 sell  10k

4 buy 20k

 

选项跟你一样,我选的70K, 不肯定。

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以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:20:00的发言:

我也选 70K

 

黄金题考的是套保比例  题目CASE显然是HEDGE力度不够  导致现货仍有敞口

这个ITEM 有四题关于黄金的 两外两个小CASE各一个小题

金价从1000到1005那个是考比例的,要用到delta。但是hedge不effective那题原因不是比例问题吧,和现货是完全match的,问题是方式错了吧,short a call 只能最多赚到premium,金价下跌太多就保护不到了。还得再long a put才能100% hedge到

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以下是引用harryerin在2009-6-7 22:29:00的发言:
我算的是-13,XXX好像,正好比你好一半,你有把fixed rate/2么

我记得好像也是-13,XXX的,而且XXX是准确值,应该没啥问题吧

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以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言:
哇塞,你一说,我想起来了,还真忘记了,除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗?portfolio A B C,买了100,000 portfolio C, A factor :1.2 B factor:2 C factor:1 问要hedge factor risk,还要short和long多少 A,B 纯猜测,选了个B。 知道的出来冒个泡

B,这个应该没问题的。short 125K A, Long 25K B. 做到最后net position是0, net factor也是0

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以下是引用harryerin在2009-6-7 22:34:00的发言:

当GOLD从1000升到1005,那道题该怎么算?是用ns-nc么?然后根据DELTA来算c的变化??

我觉得是啊,金价本身是升5,但是那个option只是升了5*delta,然后就可以net出来了。

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以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:32:00的发言:

我也选了gain.   估计是错了

回忆下 SHORT CALL 图就知道了  UNDERLYING PRICE都没变  SHORT CALL 是一天直线  这题出的挺高明的

出发点不同吧,我觉得不能想着,premium已经到手了,call option再跌也赚不到钱了。因为还没到期,所以premium你只是先收了而已,你是有risk的,所以你的position在到期前任何时间都是premium-fair value of the call. 所以当call下跌,你的position还是gain的。

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以下是引用merehot在2009-6-7 22:33:00的发言:

这题我是这么做的 56*[(1+r)^(8/12)] / 58 + 1,好像选项中正好有一个。

因为会converge to value,所以56是current intrinsic PV,8个月以后的intrinsic value当然要把56的值用利率算到future intrinsic PV再来算HPR.

你是说-1吧?我试过56*(1+r*8/12) / 58.2 - 1,不过算出来跟答案的一个选项还是差0.1%的,这么算出来是2.37%, 一个选项好像2.5%。如果用(1+r*8/12)-2.2/58.2的话,出来是2.6%,总归差一点。虽然最后我也是选了这个,不过还是觉得怪怪的。

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以下是引用harryerin在2009-6-7 22:59:00的发言:

同意,position S-C, s不变,T减少,time value减少,call price减少,所以是gain

接着下一题说VOLATILITY降低,同样还是导致CALL PRICE减少,所以还是gain

不知道偶说的对不?

同意,我两题都选的gain,呵呵。

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以下是引用harryerin在2009-6-7 23:02:00的发言:

没看到有人问下午算balance sheet aggregate accrual的那道题,看来是我火星了,请赐教啊

 

(TOTAL ASSET-CASH)-(TOTAL LIABILITY-notes payable-long term debt),但这样算结果是4,366好像,怎么也算不到一个选项,谁来解释一下啊,难道还要什么地方要做ADJUSTMENT么?知道的来说下吧,实在郁闷,还有一道是RATIO的,也得用到这个公式,后来没办法就全选了C。

你这个算的是2008年的NOA吧,还得减去2007年的NOA吧。

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