iodine1

QUOTE:

以下是引用henrypark在2009-6-7 21:58:00的发言：

short 了call 只能赚对方的 premium. so if call value 下降, looking at payoff theoretically there is no gain?

 

到期确实只能赚到premium，如果是out of money. 但是还没到期，就要算fair value的吧，不管如何那个call的fair value还是下降了，所以还是gain的，他问的应该是即时的gain or loss.

iodine1

QUOTE:

以下是引用Helsinki在2009-6-7 22:03:00的发言：

what is the answer for that problem about how many shares were traded?

 

Trade 1  buy 50000

Trade 2 (a different company) sell 100000

Trade 3 Sell 100000

Trade 4 Buy 500000

 

A 50000

B 60000

C 70000

我看到的题是in time order:

1 buy 50k

2 sell  80k

3 sell  10k

4 buy 20k

 

选项跟你一样，我选的70K, 不肯定。

iodine1

QUOTE:

以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:20:00的发言：

我也选 70K

 

黄金题考的是套保比例  题目CASE显然是HEDGE力度不够  导致现货仍有敞口

这个ITEM 有四题关于黄金的 两外两个小CASE各一个小题

金价从1000到1005那个是考比例的，要用到delta。但是hedge不effective那题原因不是比例问题吧，和现货是完全match的，问题是方式错了吧，short a call 只能最多赚到premium,金价下跌太多就保护不到了。还得再long a put才能100% hedge到

iodine1

QUOTE:

以下是引用harryerin在2009-6-7 22:29:00的发言：
我算的是-13,XXX好像，正好比你好一半，你有把fixed rate/2么

我记得好像也是-13,XXX的，而且XXX是准确值，应该没啥问题吧

iodine1

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言：
哇塞，你一说，我想起来了，还真忘记了，除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗？portfolio A B C，买了100，000 portfolio C， A factor ：1.2 B factor：2 C factor：1 问要hedge factor risk，还要short和long多少 A,B 纯猜测，选了个B。 知道的出来冒个泡

B，这个应该没问题的。short 125K A, Long 25K B. 做到最后net position是0, net factor也是0

iodine1

QUOTE:

以下是引用harryerin在2009-6-7 22:34:00的发言：

当GOLD从1000升到1005，那道题该怎么算？是用ns-nc么？然后根据DELTA来算c的变化？？

我觉得是啊，金价本身是升5，但是那个option只是升了5*delta，然后就可以net出来了。

iodine1

QUOTE:

以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:32:00的发言：

我也选了gain.   估计是错了

回忆下 SHORT CALL 图就知道了  UNDERLYING PRICE都没变  SHORT CALL 是一天直线  这题出的挺高明的

出发点不同吧，我觉得不能想着，premium已经到手了，call option再跌也赚不到钱了。因为还没到期，所以premium你只是先收了而已，你是有risk的，所以你的position在到期前任何时间都是premium-fair value of the call. 所以当call下跌，你的position还是gain的。

iodine1

QUOTE:

以下是引用merehot在2009-6-7 22:33:00的发言：

这题我是这么做的 56*[(1+r)^(8/12)] / 58 + 1，好像选项中正好有一个。

因为会converge to value,所以56是current intrinsic PV,8个月以后的intrinsic value当然要把56的值用利率算到future intrinsic PV再来算HPR.

你是说-1吧？我试过56*(1+r*8/12) / 58.2 - 1，不过算出来跟答案的一个选项还是差0.1%的，这么算出来是2.37%, 一个选项好像2.5%。如果用(1+r*8/12)-2.2/58.2的话，出来是2.6%,总归差一点。虽然最后我也是选了这个，不过还是觉得怪怪的。

iodine1

QUOTE:

以下是引用harryerin在2009-6-7 22:59:00的发言：

同意，position S-C, s不变，T减少，time value减少，call price减少，所以是gain

接着下一题说VOLATILITY降低，同样还是导致CALL PRICE减少，所以还是gain

不知道偶说的对不？

同意，我两题都选的gain，呵呵。

iodine1

QUOTE:

以下是引用harryerin在2009-6-7 23:02:00的发言：

没看到有人问下午算balance sheet aggregate accrual的那道题，看来是我火星了，请赐教啊

 

(TOTAL ASSET-CASH)-(TOTAL LIABILITY-notes payable-long term debt),但这样算结果是4,366好像，怎么也算不到一个选项，谁来解释一下啊，难道还要什么地方要做ADJUSTMENT么？知道的来说下吧，实在郁闷，还有一道是RATIO的，也得用到这个公式，后来没办法就全选了C。

你这个算的是2008年的NOA吧，还得减去2007年的NOA吧。