nzharbinger

问大家阿，8181卷有一题算spread duration的，他说equal weight,是不是就简单的把duration加起来然后初以3阿，我记得答案是C 4，还有一题，算misfit return的，为啥么条件不足阿，他就给了portfolio return和benchmark return阿

nzharbinger

28 Alt Inv Repo lower rate for both

 

我觉得第一个repo rate低，第二个高

 

50 Fylasia The currency appreciation question – interest rates

 

我选inflation

 

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 10:56:00的发言：

 

越是稀罕的 repo rate 越低

 

50题我也选 inflation

因为interest rate 低的话，根据汇率--利率平价， currency will apprecation

 

 

同意，我知道我repo那题不对了

 

有谁知道那题spread duration with equal weight得是选沙么阿，接下去后面那题DD和这题有联系马？

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 11:04:00的发言：

这个题目有点tricky

 

treasury 本身的spread 是0， 因此只要考虑 另外两个 spread,而且 他们的 spread duration 就是他们自己的duration.

 

 

 

我也想明白了，呵呵，那还有提算misfit return得是不是条件没给全阿，因为只看到portfolio return和benmark retuan阿

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 11:06:00的发言：

 

我觉得fixed income那个题目好难啊

 

interest rate上升的话，选 cash flow 还是或有免疫策略。。

 

 

我选的是或有免疫策略

 

contingent immunasation得目的是在基本immunase得基础上max active return，如果要完全immunise, cash flow是最简单的方法，但他的cost很大

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 11:13:00的发言：

难道不是利率上升大于 那个什么利率，然后就 触发 contingent immunization?

 

没错，contingent immunization得概念是这样，但这道题是要求完全hedge 10（还是5年？）的risk，当到时候能够正好payoff debt，所以cash flow是最保险的，但cost最大

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 11:16:00的发言：

我已经忘记了提目问的是什么了，他是问那个是完全免疫的策略？

 

你还记得那个算misfit return得，是不是条件没给全阿，因为只看到portfolio return和benmark retuan阿

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 11:21:00的发言：

这个题目很郁闷，蒙德

 

 

恩，这题我就当normal return来算的，实在没看到investors' benchmark return

nzharbinger

QUOTE: 以下是引用tweety0930在2009-6-12 11:39:00的发言： 谁的normal return高，谁的misfit return就高   misfit=normal - investors' benchmark   我晕死

 

我也晕死，这道题到底怎么解阿~~~~~

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用slaxlw在2009-6-12 12:57:00的发言：

是的，currency will appreciate on interest rate change, inflation 是持平的，但有人说选technology那个选项。

 

那道GIPS 算Ture TWR应该分两段算 subperiod return then chain linked.

 

Repo 同意 两个条件都会让repo降低。

 

Spread Duration 那题不知道正确的算法是怎么样的，怎么得出2.53%的？ 

 

另外 Acute vs Chronic 那道我选的是 Chronic，notes上好像写过 most of the investors will seek for chronic as acute inefficiency will be eliminated quickly.

 

True active return= Manager's return - normal portfolio return

Misfit active return = normal portforlio return - Benchmark return

数字题目都给出了，Benchmark return是固定的，Manager and normal portfolio 都是根据每一行变化的。把每个manager对应的两个值相减分别算出，忘了是选那个manager了。

 

[此贴子已经被作者于2009-6-12 13:38:49编辑过]

但我记得normal protfolio return没有给出阿，是瓦