nzharbinger

QUOTE:

以下是引用pruteus在2009-6-12 13:54:00的发言：
normal portfolio returns are just the individual manager's benchmark returns.

 

这个对阿，但题目就给出了portfolio return和investment manager's benchmark return，我记得没给investors' benchmark return，是这样么？

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 14:00:00的发言：

我估计他认为三个sector的investor's benchmar return 是一样的

我晕死

 

 

当时我就这么想的，但就算你assume三个sector的investor's benchmar return 是一样的，也没这个数字啊

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 14:05:00的发言：

 

如果一样就不要数字贝，那个大就是那个

 

但真的是这样吗？

 

 

 

如果是不同的sector, investors' benchmark return假设相等时不合理的，况且题目里没有这个这么重要的假设阿

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用slaxlw在2009-6-12 14:07:00的发言：

I've edited on that original post and below is a detailed clarification. hope that helps.

 

True active return= Manager's return - normal portfolio return

Misfit active return = normal portforlio return - Benchmark return

数字题目都给出了，Benchmark return对于三个manager来说是固定的，好像是要算第三列的加权平均值得出。Manager and normal portfolio return 都是根据每一行变化的，记得第一列好像是manager return，第二列是normal portfolio return。把每个manager对应的两个值相减分别算出，忘了是选哪个manager。

 

这个计算关系到两道题，one question is about misfit return, the other is about true active return.

[此贴子已经被作者于2009-6-12 14:08:58编辑过]

 

 

如果是同一个investor,那假设同样的return还是可能的

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用slaxlw在2009-6-12 14:07:00的发言：

I've edited on that original post and below is a detailed clarification. hope that helps.

 

True active return= Manager's return - normal portfolio return

Misfit active return = normal portforlio return - Benchmark return

数字题目都给出了，Benchmark return对于三个manager来说是固定的，好像是要算第三列的加权平均值得出。Manager and normal portfolio return 都是根据每一行变化的，记得第一列好像是manager return，第二列是normal portfolio return。把每个manager对应的两个值相减分别算出，忘了是选哪个manager。

 

这个计算关系到两道题，one question is about misfit return, the other is about true active return.

[此贴子已经被作者于2009-6-12 14:08:58编辑过]

 

当中一列是risk, 不是return，第一列是portfolio return，第三列是manager's return，所以感觉缺条件阿。除非假设investor return对于三个manager(sector)都是相等的

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用pruteus在2009-6-12 14:50:00的发言：

题目给了manager's returns (A, B, C)，也给了manager's benchmark return (AB, BB，CB)（normal portfolio return）, 但没给investor's benchmark return (用字母M表示）.那么Misfit Returns就是 A - M - AB = (A-AB)-M。这样就可以比较了。

 

如果按照你的假设 misfit return= normal portfolio return-investor benchmark return = AB-M 但你说 "Misfit Returns就是 A - M - AB "

 

那这样的话 AB-M=A-M-AB ？

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用pruteus在2009-6-12 15:16:00的发言：

刚才写错了，应该是A-M-(A-AB)=AB－Ｍ。ＡＢ，ＢＢ，ＣＢ都知道吗，ＡＢ－Ｍ、ＢＢ－Ｍ，ＣＢ－Ｍ就可比了

 

那不用那么复杂啊，AB-m就是misfit return，这个大家都知道，但关键是M为啥对三个manager都是一样的呢，题目里有这样重要的假设吗？

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用houhuiliao在2009-6-12 16:43:00的发言：

谁记得spread duration的那道题的三个选项啊，我忘记了是除以3还是2了，是说三个都均值投资吗？

 

是equal weight, 但treasury得spread duration是0，不参与计算

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用chon在2009-6-12 19:53:00的发言：

 

那最后两题的答案是什么?应该选哪个manager?

 

这样看来应该选manager's return最大的那个，你加我msn: anson.xu@hotmail.com

nzharbinger

QUOTE:

以下是引用azimao在2009-6-12 22:37:00的发言：

那道题不缺条件吧,因为从前面的选项里知道,MANAGE 1 是个INDEXER, 所以三个, MANAGE2,和3 就是跟第一个基金经理的基准比.

 

你说MANAGE 1 是个INDEXER，但为啥说INDEXER是investor's benchmark return