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以下是引用softmike在2010-6-8 10:19:00的发言：

这题的C选项是怎么表述的呢

说是估算资产组合价格的公式，好像是这么说的

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以下是引用jackchou在2010-6-8 10:40:00的发言：

看样子复习的很好 。这个是完全正确的解释。

这个是书上的原版解释

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以下是引用seekfar在2010-6-8 10:55:00的发言：

人家题目问的是用那一种方法对股权定价更好，不是问FCFF和FCFE受不受影响。对股权定价影响最大的当然是折现率，折现率不稳定还谈什么定价？资本结构变化就是会引起WACC的变化，而股权必要回报率是稳定的，所以应该用FCFE。没什么好争论的，你说的也没错，但是就是FCFE更适合用来定价

其实没有矛盾，选一个不受影响的来估值，既然大家都认为FCFF更稳定，那就应该用之来估值

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以下是引用宾客在2010-6-8 11:24:00的发言：

请问你们说的这个10%范围内是什么意思？那题好像是问高估还是低估吧。

我也记得是和一个观察值比较，是高估还是低估，我算出的答案小于观察值一点，就选了低估

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以下是引用viconia在2010-6-8 11:29:00的发言：

 

那题干好像有说在10%范围内就算是fairly priced。。。大概是这样。。。。你们这一讨论我更加记不清楚了

我当时的理解是，P/E为10％是fairly priced，但是如果你算出来的P/E不是10％就存在mispricing，小于10％为低估，相反，大于为高估。

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以下是引用sunnyd在2010-6-8 11:37:00的发言：

整理了下Economic的东东：

1，哪个增长最慢，A吧。                  忘了

2，似乎是Higher income tax....       应该是lower income tax

3，低估NZD.                                忘了

4, 波动大，SPREAD变大。。。        对的

5，1.19%的样子                           忘了

6，让基金更透明，选了SOCIAL REGULATION...      对的

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以下是引用viconia在2010-6-8 11:42:00的发言：

经济学第二道应该是lower tax on consumption吧，这样saving就降下来了啊。。。

 

鼓励大家少赚钱，多消费

但是题目文的是怎么让经济增长变快

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以下是引用rioliang在2010-6-8 11:40:00的发言：

10% range,不是这么理解的

实在不记得有看到range这个词了，呵呵

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以下是引用宾客在2010-6-8 12:04:00的发言：

呃，我选得也是经济监管。哪里有说经济监管主要就是管制垄断价格？这个书上有说吗？

如果有说，这题出得可够阴的。

柠檬效应其实就是诺奖得主斯宾塞提出的二手车市场现象，劣车驱逐好车。属于信息不对称的一个案例，但并不完全是。

 

经济监管针对垄断性行业

社会监管主要处理信息不对称问题等

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以下是引用zhangknight2在2010-6-8 13:35:00的发言：
 

二．数学

1．  Credit Spread 和Commercial Paper Premium之间的关系

变量	标准差	相关系数
Credit Spread
Commercial Paper Premium		0.267

问How much Credit Spread’s Variance can be explained by Commercial Paper Premium’s variance?    就是算0.267的平方

2．  发现一个现象：当Commercial paper premium高于平均状态时credit spread 和Commercial paper premium之间的相关性很显著，但当Commercial paper premium低于平均状态时，credit spread和Commercial paper premium之间的相关性就不显著了，问是什么原因？异方差

3．  对于单元回归

Statement1: 系数就表示应变量每变化一个单位是由自变量没变化一个单位引起的变动。  对

Statement2: 回归并不能看出两个变量间的因果关系。  错

问这两个statement的对错？

4．  通过回归做出了credit spread 与Commercial paper premium 的方程表达式：好像是

Y=0.0044+0.3942X

而这个方程式credit spread的一阶差分回归出来的。

问下一期的credit spread是多少？   忘了，不过是fd之后在代入公式

5．  发现credit  spread 总是以一个constant amount增长问以下哪一个model更适合用于来做回归？

第一个是一般的线性模型

第二个是取自然对数后的模型          

第三个是AR（1）模型