knightface

lz 淡定

第一个公式中不含任何beta，说明这里暗含的假设是future的beta与underlying的beta相同，或者说是两个的exposure相同。

第二个公式中future有自己的beta，underlying也有自己的beta,说明这两个exposure不同，仔细体会，有点basis risk的意思（题外话）。

 

第二个公式比第一个更general一些，因为假设限制没了。如果future与underlying的exposure一样，那两个公式也是一样的