zhouhuarui

这就是一个单价拍卖的价格.

首先,从整体上看,拍卖拍出的价格由于有很多人投标,最后中标的应该是一个价格区间,比如,卖五张国债,分别十个投标,分别投了1%到10%,那么,出卖方,肯定会选择LOWER的YIELD,即1%-5%,也就是说这五个人可以中标,然后,由于是SINGLE PRICE,所以在1%-5%中又要确定一个唯一的价格,只能是HIGHEST的5%,才能满足买方全部有这个意愿去接受.