问一个关于callable bond的问题.
(callable bond value = oprtion free bond value - call option value)
根据price-yield curve图形，可以看到随着YTM的降低，bond value是不会超过call price的。而且随着YTM的降低，call option value是增大的。
这个可不可以理解为callable bond的price是不能超过call price的呢？ 但是对于溢价发行的callable bond来说，发行价格可以超过call price的吧？这样不会矛盾么？ （比如10年期callabe bond发行价格是115，规定issuer可以在5年后以105的价格call）
多谢指教！ | 
发表于 2010-10-12 18:31
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