ultrablue

我觉得楼主可以忽略volatile这个词，volatile对backwardation 和contago没有什么区别影响，因为volatile是大家买远期合同的共同原因

楼主要注意的是at historic lows 和at historic highs.对于backwardation来说，是买方占优的市场，你想，我现在的商品都处于历史价格地位了，我干嘛还要通过远期去锁定价格呢，我完全可以在现货市场买，反正现货市场价格是historial lows。所以在backwardation当中，远期价格就会很低，roll yield才会产生。

 positive "roll yield" occurs when the future price is above the "full carry" price, referred to as backwardation,这句话并没有错啊。

 

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volatile对不管看多的人还是看空的人都增加了套保需求。