ultrablue

multifactor model不是这俩，这俩的名字就是他们自己,

 

所谓multifactor model是与CAMP\built-up\macro multifactor相对的一组概念，他包括FFM,PSM，是LOS37的内容,你说的这俩model是LOS64的内容

 

这俩model是与APT CAMP相对的一组概念,他们是cross sectional的，与multifactor model计算单一样本预期收益率的出发点有本质不同。这也是为什么这俩model出现在资产组合管理这本书中的原因。

 

ultrablue

multifactor model，CAPM,build-up这些是计算单一样本的预期收益率的，这个没问题。

 

macro multifactor 的算法是time series计量回归搞出来的模型，应该是计算单一资产收益率的。你想啊，他的变量中那么多suprise，你要攒够这么多suprise基础数据，肯定是根据历史数据经过time series方式搞出来的。这就是它的本质。

 

但是fundamental factor模型变量的设计就是全体股票的各种fundamental因素的平均啊，方差啊等等，他的截距项就是全体市场数据计量回归得到的，因为是cross sectional回归得到的数据，是使得方程成立的截距项，因此没有什么经济意义。

ultrablue

macroeconomic model的截距是expect return,因为变量是surprise,surprise肯定是相对expect来说的。

multifactor model中，不管是FFM 还是PSM截距项都是Rf

ultrablue

刚才笔误，

macroeconomic factor model 是LOS64的内容，截距项是expected return，因为变量是surprise,surprise肯定是相对expect来说的。

 

macroeconomic multifactor model是LOS37的内容，截距项是Rf

macroeconomic multifactor model不是multifactor model,她的本名就是macroeconomic multifactor model

multifactor model包括FFM,PSM,他与macroeconomic multifactor model名字像但是不是一回事

除了multifactor model和macroeconomic multifactor model之外，还有个build-up model和CAMP,他们都是计算单个资产return的，是EQUITY部分，LOS37的那内容。