reve

QUOTE:

以下是引用Ahwang在2010-6-6 21:24:00的发言：

 

你这么说我突然想起来了，好像也是第一个的风险增加，其他的都是减少

第一个是asset-liability duration dismatch

第二个是corportate bond比重小

cash flow risk 下降是因为osaka有更高的reserve rate

martetability 是因为osaka的real estate 更少

 

这道题我花了很多时间，答卷上也是涂涂改改的

为什么第一个是增加。我算的他们merge以后asset duration和 liabilities的duration更close了。一个是9.53一个是9.6.他说了两个公司是同样的size.应该是interest rate risk也减少吧？

reve

QUOTE:

以下是引用Ahwang在2010-6-6 23:33:00的发言：

 

我选了swap，可以增加利率上行收益

potion有期权费，write forward的方向好像是错的

 

还有道，买入英国公司债同时卖出英国国债，

我选了第一个，减小英镑升值的收益，，有点乱

这个GBP的题好像是说hedge了interest risk所以只剩下spread了吧。具体选项记不清了

reve

QUOTE:

以下是引用hitman1986在2010-6-7 0:39:00的发言：

我也是，不过我怀疑我们是不是在期货亏损的头寸上少乘了一个multiple,我直接用5200乘以价格差的，忘了乘以multiple了。回家后想起来了，汗

对的，所以effective beta没那么大。

reve

QUOTE:

以下是引用xiaoming_bo在2010-6-7 1:32:00的发言：

有一题是一个10月1日到期债务，在4月1日用期货锁定风险，到了7月1日问期货的风险什么的，给了期货价格，无风险利率，现货价格。记不清了，考场上好像不知道怎么下手

a.

b. current ...risk 110000

c. porential...risk 100000

cannot remember...

[此贴子已经被作者于2010-6-7 2:24:25编辑过]

reve

QUOTE:

以下是引用horry在2010-6-7 1:52:00的发言：

CHOSE DICLORSURE OF NET AND GROSS FEE  ANSWER B

ANOTHER I CHOSE YES

why? GIPS PE requires the disclosure of both net and gross return.

reve

QUOTE:

以下是引用guangyanqin在2010-6-7 2:19:00的发言：

th case didn't say it didn't disclose, but all the soft dollar the company using benefit the client directly or indirectly.....i am on your side....

No.  Must disclose. See AMC trading requirements.

reve

QUOTE:

以下是引用justfly在2010-6-7 13:16:00的发言：

QUOTE:

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以下是引用takingcfa在2010-6-7 12:28:00的发言：

我也说一个吧，8181上午essay有要求hedge掉systematic risk，求多少个future，大概是5230多个附近，后面紧跟着问effective beta，假设hedge用了5200个future，好像算出来基本上hedge是有效的，beta=0.008左右

 

还有一题是算机会成本MTOC，benchmark price是10.25，第二天下了20000的单子，只成交了6000，最后close在10.23好像？问MTOC是多少个bps，最后就是40来个bp，公式（close price-10.25）/10.25*14000/20000

 

pension里面涉及到non-market noise不太会，是不是就是mortality比预测的少、实际退休年龄比预测的低这些因素？

 

最后一题选出最合适的russel index，应该是tracking error最小，beta最接近1（好像是1.04）的那个

我算出来是5353，估计又算错了，泪奔啊，错了n道计算

我也算的是5353

reve

QUOTE:

以下是引用bigboylht在2010-6-6 23:36:00的发言：

下午还有一道选择emerging maket index的，第一道选择题从pice weighted, value weighted, equal weighted选择一个最不合适的，最合适的应该是value weighted,但是让选不合适的，我看了一下原版书，应该是equal weighted需要最多的rebalance, 最不合适。

其中一个题是，在三个manager中选择最符合index的,我选择的C，A和C在develped growth 和value比重仅差1%，但是C更加侧重于emerging growth,而原文寻找的又是emerging coutry growth的equtiy,因此我选择了C

这三个manager里面是选最不符合的 好像...

reve

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以下是引用tommyyxh在2010-6-7 16:08:00的发言：

很不幸的告诉你。。。你错了 

notes book 4 p128 no view的时候用option。。。自己去看看吧

他没错。不要看notes了。真是害人啊。那个CFA的curriculum里有这个题的，就是forward...

reve

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以下是引用tommyyxh在2010-6-7 18:03:00的发言：

你去看过书了？ 信口开河？

 

书Volume 5 page 310 Implementation

自己去读读：

If a hedging decision is necessary because an investor faces an increasing volatiloty in exchange rates and doesn't have a clear view of the direction of change, currency options are a natural strategy.

...

When the direction of currency movement is clearly forecasted, currency futures provide a cheaper hedge.

 

你说的书上有这个题目，把书号，页书报出来，我去看看！！！！ 

[此贴子已经被作者于2010-6-7 18:11:15编辑过]

这孩子，真执着。我昨天还翻来着，书后有一个题目。说ABCD四种人都是用了option啊forward呀什么的，然后问下面有四种情形，是哪种match。no view的就是forwad来着。还有uncertain是which direction啊什么的是用option。