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以下是我的思路，给LZ一点参考。这个问题的切入点还是在于option cost 的公式，
Z-spread—OAS=option cost in percent。如果不好理解Z-spread与OAS的关系，可以从option cost的
性质入手。对于callable bonds而言，issuer要提供比option-free更高的premium来补偿其风险,这个premiun正是option cost, 是个大于0的正值，从而倒推出Z-spread>OAS;以此类推，可以判断在putable bonds的情况下，z-spread<OAS |
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发表于 2011-10-31 22:36
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