不羞蝙蝠

给你推导下froreign interest rate- foreign inflation rate 约等于real interest rate, 如果PPP和IRP都成立的话，real interest rate 都是一样的，再加上domestic inflation, 你算出来的是近似的domestic interest rate。

不羞蝙蝠

一个是equity的return,一个是bond return,两个东西当然是不一样的。理论上来说，只有在risk-free的情况下，才有可能相等。实际来说，这两个公式算出来的东西就是不一样的，就算是算两个高信用国家rf-t-bill return, 也不存在必然的恒等关系，notes例题只是把情况简单化，算出来就正好相等而已。

不羞蝙蝠

另外expected return 要加的是nominal appreciation而不是real的，real在理论上一般是不变的，变了就是说ppp被破坏了。