期货不管短期还是长期，Futures Price 永远是Mark to market on daily basis.
如果远期期货多空双方中有一方赌错边，由于daily MTM，赌错的一方肯定会被margin call，要么补保证金，要么强制平仓，所以不会有default risk。而且Clearing house 对期货会员是有保证的，理论上的default risk 几乎为零。
Foward 就不同了，在双方close contract 或者商定的MTM 点之前，如果一方欠对方太多，理论上很有可能会default。 所以，Foward 与Futures 相比，同期的合约价格中多了default risk premium, risk free rate 对两者是同样的。 | 
发表于 2011-6-5 08:54
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