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 这几道题的确很偏，如果不加那个duration可能还会容易理解些吧，期望有高手提供解答思路。best value好像我当时是看OAS的，最高的那个value最高，practice出国类似的题。

此外滑雪那篇里有关竞争性质的问题个人觉得应该是positive sum, 每家滑雪场都提供差异化服务，所以不是一个零和游戏。capital intensive那道题有关进入壁垒，个人觉得应该是壁垒不高，滑雪场只要有需求可以新建，capital消耗高但是收益高，行业是增长的态势，所以肯定会吸引新进入者。

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 technology是对的，social 里面提到了年轻人增加，收入增加，所以可以推论出娱乐活动也增加了。

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以下是引用pipo在2011-6-5 21:44:00的发言：

但是后面两段话里第一段说了tech的作用
所以我不是很确定
里面提到的技术是指一项小改进减少了check-in的时间，对行业没有普遍影响。

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以下是引用zyjzyj1975在2011-6-6 0:13:00的发言：

我也猜的“用了两个DUMMY VARIABLE”，不知道对不对？

应该选C，从那个银行买欧元，从别处买IDR，那个银行的报价是欧元低估，IDR高估。

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以下是引用essencnz在2011-6-6 0:30:00的发言：

真的不记得了。。。好像是算了一个，也算出答案了。就是那个很长的公式。有2*w1w2*σ1σ2*ρ的那个。

 

8.7%

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以下是引用zyjzyj1975在2011-6-6 0:33:00的发言：
Beta我选的1.4, 就把1.2和1.6平均了一下，是不是错了？

应当选那个project的行业beta，1.6.

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以下是引用softmike在2011-6-6 0:28:00的发言：

上午PORFOLIO MANAGEMENT的题，说从CURRENT PORTFOLIO里加了一个US EQUITY ASSET，是否是个好的选择

 

答案有:

1. 增加的东东与现在没啥改进，因为新加入的与BOND的CORRELATION和现有的EURO EQUITY的CORRELATION一样、

 

2、有改进，原因忘了

 

3. 也是有改进，原因忘了

sharp ratio一样，所以根据markwitz的理论起不到改进portfolio的效果。

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以下是引用iamguojia1985在2011-6-6 0:42:00的发言：
我怎么觉得是1.4呢，因为这个公司收购那家公司，1.4是收购后的贝塔，所以考量时要考量post-aquisition 的贝塔

好像记得收购方做的是一个多元经营的并购，所以其主业和目标公司是不同的，因此不能用公司的beta值。我是这么理解。

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以下是引用iamguojia1985在2011-6-6 0:51:00的发言：

题目出的真无语，还上下关联。。。。

 

还有上午的ethics也是，一上来discretinary account，我就蒙了，这是个什么东东

说到这个名词不得不批评cfa，课本里没有特意解释discretionary和non-discretionary账户的区别，当然字面意思是清楚的。通过练习来看，很明显discretionary账户给基金经理更大的自由度，而non-discretionary限制较多。所以基金发现一个好股票时，除非特别吻合non-discretionary的要求，否则应该直接给discretionary购买，并同时建议non的账户客户购买。这是今天考试题中得出的体会。

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以下是引用essencnz在2011-6-6 0:56:00的发言：

我算出来的57，不过是6060，6061

[此贴子已经被作者于2011-6-6 0:56:19编辑过]

记得我也算出来是57，希望正确。