former

当active portfolio的beta小于1时，就说明该资产受市场组合的影响比较小，所以他分散风险的效果就比较好，所以就不需要更多的资产加入进行diversification。当beta大于1时，就说明该资产受市场组合的影响比较大，所以他分散风险的效果相对就不是太好。