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请教:关于股票发行比例

上市规则规定:“(三)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;”

这里的“公司股本总额超过人民币四亿元的”是发行前的股本,还是发行后的总股本?

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