|
- UID
- 223383
- 帖子
- 244
- 主题
- 57
- 注册时间
- 2011-7-11
- 最后登录
- 2014-8-7
|
第一问：请看HB P318 公式13.7，delta是S和减号之间带e的那个东西
第二问：解释一下章节后面的答案，mean reverting表示的是波动率围绕一个长期趋势上下波动，用square root的前提是假设长期的波动维持不变。如果在0时刻波动率较高，用square root直接将波动率乘以T开平方，那么用的波动率是较高的那个初始值。GARCH模型因为有波动集群性的特征，可以很好的反映mean reverting，所以在T时段内波动率从一开始的较高值渐渐减小到长期均值，从某种意义上来说GARCH求出来的波动率要小于square root的波动率，所以这时候GARCH的VAR较小。如果初始波动率较小，那就是反过来。因为题目没有说明初始波动率较长期趋势的高低，所以此题应该选D |
|
发表于 2012-6-15 10:21
|