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举个简单例子，说明这个道理：比如当前有笔负债的折现是100m，久期为5。那么我就该构建久期为5的债券组合，当前投资金额为100m。那么就达成了免疫。

假设，我投的久期不是5，比如是4，那么意味着债券到期后，我要重新再投一年，那就面临着再投资风险。

假设，我投的久期不是5，比如是6，那么意味着我要在债券到期前1年卖出债券投资组合，那就有price risk。

如果，我投的久期正好是5，那么既没有再投资风险，也没有price risk。