胡老师

A 的解答如下：

forward yield确定的是执行价格， discount yield确定的是即期价格，当 discount yield is above the forward yield的时候，即期价格小于执行价格，多头不会获利．

B 的解答如下：

短期利率上升，债券的价格下降，空头价格下降获利．注意，forward contracts 的价值在寿命期内会发生改变的，不是固定不变的．