胡老师

Book6 PM p109 No.75 答案D的意思是如果公司仅仅使用股权融资的话（注意，这里指的是追加资金的融资，而不是原有的资本结构全部是股权融资，我看你的理解是原有的全部用股权融资），在不发行新股的前提下，最大的资本预算应该等以留存收益。这句话是对的，这里实际上假设首先全部用留存收益融资。

你的400-400*10%-260=100理解是400是银行全部可贷的，这个理解是有问题的 ，银行的全部资金并不仅仅来自于客户的储蓄。其次，减去260，你假设银行除了LLoans and securities以及现金之外，没有其它资产了。实际上根据给定的信息，没有办法知道银行总的可贷资金以及总资产的，