swinerton

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以下是引用chalanda在2011-6-8 3:36:00的发言：

同志们，大家相信我，黄金的第一个题是risk-free rate，大家算算initial investment和payment就知道了

initial investment = sum(z_i*F_i) where z_i is the discount factor, F_i 是future price

payment = swap rate = sum(z_i*F_i)/sum(z_i)

return就是1/z_i的average 就是risk-free rate

相信你没用，得信CFA哥。可是人家不出来说话，呵呵

swinerton

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以下是引用yrymaomao在2011-6-8 3:39:00的发言：

700 in usa

这还想什么，完全复制 又没说要初始状态cost最低。就说这个策略cost最低。这道题的讨论可以close了

swinerton

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以下是引用brightcool在2011-6-8 3:41:00的发言：
我记得是直接给了A 和B 的TOTAL ACTIVE RISK 所以后面的根本不用算 因为没数字对的上我还检查了2遍我问了别人做的题也是这个数也可能北美题目还不一样

现在在讨论的都是北美的，国内的在睡觉呢

swinerton

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以下是引用brightcool在2011-6-8 3:57:00的发言：

没这一题啊 你是什么卷子

有的，econ那道。问你fed model有那样是没考虑到但是yardeni考虑的 fed没考虑earnings growth, yadeni考虑了。但是consensus earnings growth 不能accurate描述sustainable earnings growth. 我个人觉得也可以说fed没考虑risk premium, yadeni考虑了。所以都写了。

swinerton

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以下是引用chalanda在2011-6-8 4:01:00的发言：

你看了最后一列misfit risk没有，misfit risk都是4%多的，比total active risk大？？？可能吗？？？

嗯，第一个active manager, true active 5%, misfit 3% 加起来是34，这个数字我印象比较深

swinerton

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以下是引用brightcool在2011-6-8 4:03:00的发言：
我做的经济学没这道吧 第1问 GROWTH RATE 第2问 H MODEL 第3问 FED 和YADENI OVERPRICED 还是FAIR

第一个算gdp, 第二个gs, gl 第三个问environment decrease gdp, lower retirement age decrease gdp 第四个就是这个问题 第五个是over and fairly value

swinerton

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以下是引用brightcool在2011-6-8 4:06:00的发言：
那估计看漏了 无所谓了 没几分

是的，很少有人完全perfect,只要错的不是伤筋动骨的，大概齐就好了

swinerton

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以下是引用brightcool在2011-6-8 4:11:00的发言：
公式治理的 HORIZON 比例太少 持股过短

啥题？

swinerton

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以下是引用sayyescici在2011-6-8 4:12:00的发言：
Yanimi应该是default risk premium。书上有原话。我翻过来了。这道题我不会错的。书上还说了Yanimi not accurately reflect risk premium.

fed model 没考虑的： earning growth, earning risk premium, compare real value to nominal value yadeni 考虑了earning growth, risk premium, but use bond defult risk premuim not equity risk premium 组合一下就好了。这道题的讨论也可以close了

swinerton

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以下是引用chalanda在2011-6-8 4:12:00的发言：
gold那题arbitrage，前两个future price is correct，后两个future price undervalued，long future short spot -〉 borrow from central bank

嗯， 同意。