always remember "cap" = buy a put＋ ｓｅｌｌ ａ ｃａｌｌ，
ｖａｌｕｅ ｏｆ ｏｐｔｉｏｎ ｉｓ ｎｏｔ ｄｅｐｅｎｄｅｎｔ ｏｎ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ｌｅｖｅｌ， ｂｕｔ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙ， ａｃｃｏｒｄｉｎｇ ｔｏ Ｂｌａｃｋ ｍｏｄｅｌ．．．．
ｐａｙｏｕｔ ｏｆ ａ ｃａｌｌ ａｔ ｅｘｐｉｒｅ ｄａｔｅ ｅｑｕａｌｓｓ ｔｏ ｔｈｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅ ｏｆ ｓｔｒｉｋｅ ｐｒｉｃｅ ａｎｄ ｔｈｅ ｅｘｐｉｒｅ ｄａｙ ｐｒｉｃｅ．
ｈｏｌｄｅｒ ｏｆ ａ ｃａｌｌ ｏｐｔｉｏｎ ｒｅｃｅｉｖｅ ｐａｙｏｕｔ ｗｈｅｎ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ｉｓ ｈｉｇｈｅｒ ｔｈａｎ ｓｔｒｉｋ ｂｅｃａｕｓｅ ｔｈｅ ｈｏｌｄｅｒ ｉｓ ｈｅｄｇｉｎｇ ａｇａｉｎｓｔ ｈｉｇｈｅｒ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ．
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发表于 2010-5-31 16:28
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