apf薛老师

通常我是这样理解的:
1、优先股通常看作一种债券,所以要将它在equity中扣除，这里的equity通常指common equity.
2、LIFO reserve 导致了在FIFO情况下，COGS应进行调整，调整的额度就是这个FIFO reserve, 而这部分要抵税的，所以实际上用LIFO导致了当年的earnings少计算了LIFO reserve*（1-tax rate）这么多，所以加回去。

apf薛老师

1. 优先股senior to common stock。我们在算P/B的时候，B是普通股的book value，所以我们不算优先股

2. 上述同学説的有点点误解，我们在做将LIFO COGS转换成FIFO COGS的时候，FIFO COGS=LIFO COGS -"LIFO RESERVE的改变值"(也就是期末LIFO reserve - 期末 LIFO reserve)。由于COGS是在税前列支的,在用FIFO COGS的时候COGS更低,所以净利润就会高出△LIFO reserve (1-T)

而对于equity的影响则是累计的效果,所以对于equity的影响是增加  ?LIFO reserve (1-T)

请特别注意,对于净利润和equity的影响是不同,前者有delta,后者是没有delta的,因为对于equity的影响的是累计的,对于净利润是当期的,当期的所以是LIFO reserve的变化值