今天Level 3 - 【CFA学习交流讨论】 - CFA论坛

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发表于 2010-6-7 07:15 | 显示全部帖子

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以下是引用虫虫飞在2010-6-6 22:05:00的发言：

我觉得是分开投票哦，投票要代表客户的利益和意见嘛，高官要反对就帮他投反对票，但是其他客户如果投赞成票对他们有利就投赞成票

这个是discretionary account... 由portfolio manager来决定

这个offer是对shareholder有利的，所有全部要vote in favor 。。。

要点在于：

1。这个offer对shareholder 有利

2. 这个是discretionary account

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发表于 2010-6-7 07:18 | 显示全部帖子

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以下是引用fuhongl在2010-6-6 22:35:00的发言：
那个我选的是self dealing

是entrenchement strategy

他投资一些项目，看起来他很精通，不可或缺，从而secure job。。。

这个是明确有的，书上。

self dearling是公司财产私用，任人唯亲这些

extravagant 是waste shareholder money,当公司有很多空余cash时，投资一些pet project，或者把公司搞大，但是对股东没什么benefit

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发表于 2010-6-7 07:21 | 显示全部帖子

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以下是引用Steve在2010-6-6 22:42:00的发言：

1 一样
2. 我就得是流动性好的吧，流动性好了，持股分散了，监管才强
3.一样。self dealing不对，self dealing是挪用公款什么的才是
4.对strategic alloc.没影响

好好读读notes去。。。如果流动性好，大股东如果不满意，可以vote by foot，卖掉走人。必须是流动性不好，他们没法很容易卖掉，只好自己认真监管。

而且必须集中，股东太分散，每个人股份都很小，没有这个积极性，也容易卖掉走人，必须有大股东，那个大股东才能监管。

这个我记得非常清楚，你可以去看看notes和书明确写的

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发表于 2010-6-7 07:30 | 显示全部帖子

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以下是引用bigboylht在2010-6-7 2:17:00的发言：

我觉得应该不用disclose啊

soft dollar必须discloure。。。

这个东西要问？。。。别的不想，这个首先要想到的。。

去看看notes或者书去。。。。

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发表于 2010-6-7 07:32 | 显示全部帖子

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以下是引用lueer2001在2010-6-7 6:37:00的发言：

这个不是investable vs breadth, 选项是INVESTABLE OVER BREADTH,
选得太多了，应该是BREADTH OVER INVESTIBILITY, 应该是陷阱，我没选这个

我选了C，ILLIQUID OVER RECONSTRUCTION

price weight 最不合适，OK？

他明确写了要求这个index不收high price share影响。。。

而price weight的最重要的缺陷就是high price share对他影响大。。。。

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发表于 2010-6-7 09:55 | 显示全部帖子

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以下是引用horry在2010-6-7 9:40:00的发言：

应该是有差别大陆是33.33% 66.67% 如果没记错的话

yes, you are right!

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发表于 2010-6-7 10:13 | 显示全部帖子

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以下是引用barcap在2010-6-7 10:01:00的发言：

discretionary也需要有依据，那就是for the best interest of the client

对于一般的shareholder，卖是best interest

但对于那个management，卖的loss显然outweigh its benefit,所以对于他的股票，best interest就是投不卖。

client不是一个人，不是一个整体，每个人都有自己的interest

随便吧。。。你说对就对。。。

anyway 。。。

Discretionary account 定义：

An account that allows a broker to buy and sell securities without the client's consent. The client must sign a discretionary disclosure with the broker as documentation of the clients consent.

This is sometimes referred to as a "managed account".

manager 只从股东角度考虑，管你是不是manager？这个对股东是有好处的，那个公司director不同意，是因为他有别的自身利益（loss job），和这个account的利益不达杆。。。

你觉得你对，就你对把，毕竟我也没有标准答案在手上。

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发表于 2010-6-7 14:38 | 显示全部帖子

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以下是引用sunandsky在2010-6-7 12:46:00的发言：

那道题选择short-loan了？？？？

选direct equity in shopping mall啊

他那个composite 有REITs, shopping mall, private debt in a commercial loan

ABC三个选项对应这3个问你那个违反了。。。

当然是direct equity in shopping mall,

因为REIT属于publicly traded real estate securities， commercial mortgage-backed securities, private debt investment 都是一个类型的，shopping mall单独属于real estate provision 和另外2个不同，不能放进这个composite里面。。。。