tommyyxh

QUOTE:

以下是引用carol333在2009-6-8 2:31:00的发言：

 

10. PM, 不难，没有出什么case, 出了PS MODEL, APT MODEL, 还有问了一些概念。有一题问如何用APT MODEL 套利。有一题问什么泰国出口公司在real DC升值的情况下短期股票会如何走？
----最后一题我选-13xx，纯粹蒙，因为一开始利差0.61%,末期后来利差0.48%,差0.13%,10Million换来换去也就差1300吧。
----前一题swap我选中间的答案，瞎猜
----apt应该是不指定macromodule的a的，我选的。

      我选了yes，因为apt是用risk free rate做interception啊。
----swap纯粹猜
----有个suprisemodel算出来portfolio returen=4%
-       一样
---有个AB比例hedge C的吧。我选好像是A -125%, B 25%那个。对冲正好sensitivity = 1,就是c的sensi
       一样

还有一题好像是问哪个对active portfolio最大影响之类的，我选了中间那个，关于small cap的。

 

有个suprisemodel算出来portfolio returen=4%???

我对这个题不是很明白！ 刚刚去查了notes， Reading 66, LOS66K, 还有后面题目Q23,24 我看了就开始迷茫了， 考试里面要求我们是求Expected return还是actual return？ 如果是actual return， 是需要带入facor的，但是如果是expected return, 是不需要factor的，仅仅是E(R) 

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:19:00的发言：

下午发现CFA考的题目很细，很小的知识点也拿出来考。但是基本上考的都是书上的例题或者术后的练习题。 楼上的这题在Equity 原版书 57页我看了看，觉得70K是正确答案。

[此贴子已经被作者于2009-6-7 22:20:29编辑过]

这个题，我怎么记得问的不是全部多少交易量？  第三个order是他们公司， 我记得题目问的是他们公司有多少交易了？？？？？ 57页书上的例子是问整个网络交易了多少。 我觉得有点区别吧

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用hitman1986在2009-6-11 12:19:00的发言：

这个我理解的是股票交易遵循时间优先，价格优先的原则，价格这里没有提到，主要是时间优先，公司的order是卖8000，先前有买单5000，那么不考虑价格可以成交5000，公司还有3000的卖单，又有另外一个人卖了1000，现在网络中有4000的卖单，这时候又有个2000的买单，这个买单应该优先公司，因为他的order在前，最后也整个网络中应该只有公司的1000卖单和另外一个人的1000卖单没有成交，实际上这个题目里公司成交的量就是网络成交的量了，我觉得主要是过程把，跟书上说得是吻合的

按时间顺序： 开始的时候，网络里有20KBuy， 然后出现了10Ksell, 成交了10K， 还有10Kbuy 留在那， 这个时候他们公司进入，下单sell80K ， 立马成交10K，还留下70K， 然后又有一个buy 50K单字进入了，他们公司又成交这50K， 还留下20K挂在那。  所以他们公司成交了60K， 整个网络成交了70K。 不一样。  我选的60K， 因为我记得题目问的是他们公司成交了多少，而不是问整个网络成交了多少。

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用hitman1986在2009-6-11 12:35:00的发言：

开始的时候，网络里有20KBuy， 然后出现了10Ksell, 成交了10K， 还有10Kbuy 留在那

问下同学你是在哪里考得呀，上海这边考场好像没有这段唉

我在墨尔本考的。  晕，难道题目不同？ 不应该啊，都是亚太区啊？？？

[此贴子已经被作者于2009-6-11 12:38:03编辑过]

tommyyxh

给你发到收件箱了

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用z4yuan在2009-6-11 13:34:00的发言：

我记得那两个模型类似于：

 R1 = 0.03 + A1*X + A2*Y

 R2 = 0.01? + B1*X +B2*Y

Given X=0.01, Y=0.01, to calculate predicted value of the portfolio with W1=0.4, W2=0.6?

我算出的是8.22%, 正好是C, 匆匆选上了，感觉算错了，-1，因为算出来的值挺大， 不知道这么算对不？是不是版本不一样， 我的是5051， 高手指教 

是

R1 = 0.03 + A1*X + A2*Y

 R2 = 0.08 + B1*X +B2*Y

我当时认为这个是算expected return 因为我记得NOTES上R66 Q23 是直接用E(R)，也就是0.03*40%+0.08*60%＝6％... Q24呢 是带入GDP, Inflation surprise 。。。

我也不知道到底哪个对。。。但是大家都是4％ 。。。估计我错了

tommyyxh

我不清楚。。。也许题目不一样吧 但是我版本也是6060 6161   我下午回头检查了2遍， 应该不回把题目读错啊？ 不知道了 他们公司的交易肯定是6000，我不会算错。 除非是题目问网络里全部交易量，那我错。 因为我算的是他们公司的交易数。 不过我觉得题目确实问的是他们公司，不是整个网络

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用moneymoney在2009-6-11 14:47:00的发言：

我用的是surprise,那两个系数是多少?我忘记了,所以想不起来答案了.

还有,如果用surprise,那个interception就应该是Expected Return而不是Risk Free Rate吧?我记得Notes第三册有的,在讲Multifactor模型时候,不过如果是APT模型,就应该是Risk-free Rate了. 当时脑子迷糊了,我也不知道具体问题什么了.反正我一个用的是surprise计算,一个选的Expected Return.

我看没有人敢说那个绝对是对的，那个肯定不回吧？

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用hitman1986在2009-6-11 15:11:00的发言：

上海的就是一张表阿，没有那几句话的，我肯定没有那几句话得，而且问了几个朋友，他们都说没有

是一张表啊

4. Buy                                 50,000

3. Sell(他公司名字，记不得了）  80,000

2. Sell                                  10,000

1. Buy                                 20,000

 

 

就这个，然后好像问他们公司成交了多少？ 我选60，000

tommyyxh

随便吧， 你觉得 1 2 3 4 就这个吧~~ 这个题我回头检查了2遍，当时我就奇怪，为什么顺序是 4 3 2 1的往下排， 后来我觉得4  3 2 1也有道理，因为股票交易的，先进来的在下面，然后后进来的往上放。。。  我刚刚也看了我平时的股票交易商 E-TRADE里面交易顺序（北美和澳洲都用这个交易商），CMC-Market （全球最大的差价和约做市商），里面的market depth也是 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1的入场顺序 。 这个顺序是实际生活中的交易顺序

 

我觉得我没看错， 检查2遍＋实际北美交易也是这个顺序。  CFA的考题虽然数据是编的，但是实习操作还是按照实际交易模式的。 我觉得我应该没有看错。 这家公司交易60K， 整个网络交易70K. 我不会算错， 除非题目问我们网络总交易量，那我错了。 我选的是他们公司的交易量

[此贴子已经被作者于2009-6-12 8:47:33编辑过]