tommyyxh

QUOTE:

以下是引用takingcfa在2010-6-7 14:46:00的发言：

那个RE的问题，REITS题目里面已经告诉给carve out了，实际上就是问剩下两个，一个是loan、一个是equity哪个不应该算RE资产，显然是loan不算

 

还有一个行为金融的问题，我的顺序好像是5、1、4，分别是loss aversion 对应不敢买太多股票、地产的那个观点，representitiveness对应认为过去20年业绩好将来也能好，myopic loss aversion对应涨一点就让卖掉获取短期收益的那个观点

我不太理解的就是,如果它把REIT已经carve out，干嘛还给你选项有REIT，我做的时候，主要考虑了这个~~

我觉得应该是让我们自己选这3个哪个不符合。。。

我可能错了。。。

不过在2010年1月开始，如果这个portfolio 不是单独管理的，是不能够carve out的了。。。。

[此贴子已经被作者于2010-6-7 14:54:44编辑过]

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用takingcfa在2010-6-7 14:51:00的发言：
最后的那个计算active return的问题，我用P=M+S+A，M就是market return，第一行给的-8.01吧，然后S=B-M，就是normal return-market return，normal return是-7点几，portfolio return是最下面给的-8.22好像，最后算个A出来-0.2X%附近

我就是用portfolio return 减去normal return...

不过我实在没时间了，根本没想，就用了10几秒写了这个。。。

我的准确度几乎＝0！！！10几秒，主要觉得还是写上，管他对不对。。。总不能空着

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用takingcfa在2010-6-7 14:54:00的发言：

恩，就是在考RETS被carve out是不是对呀，如果有人认为不该carve out不就选这个了么

但是不能选REIT啊，因为private debt 和shopping mall不能在一个composite里面的。。。他们两是不同类型

你选了REIT，private debt 和shopping mall这个肯定不对，所有答案只能是shopping mall 和private debt里面一个

目前就2个观点：

答案只能是B.C里面一个

 

就看怎么理解了。。。

不过这个题目，我据的除非CFA给出标准答案，不然很难说是哪个选项

 

我当时理解是这个composite 里面有REIT， shopping mall, private debt， 这个manager吧REIT 踢出去了，我当时理解是，题目问，你认为应该这3个里面哪个不符合。。。

那么我一看。。。显然shopping mall和另外2个不是一类的。。。就选shopping mall了。。。。。我可能错了 想歪了。。。

[此贴子已经被作者于2010-6-7 15:00:26编辑过]

tommyyxh

我是澳洲考的，8181好像

 

我当时理解是这个composite 里面有REIT， shopping mall, private debt， 题杆说这个manager吧REIT 踢出去了，我当时理解是，题目问，你认为应该这3个里面哪个不符合。。。

那么我一看。。。显然shopping mall和另外2个不是一类的。。。就选shopping mall了。。。。。我可能错了 想歪了。。。

 

我想的就是shopping mall 和那个private debt可定不能放一起， 选REIT，那么显然不对，因为留下那2个在一个composite里面肯定不对。。。。

 

 

[此贴子已经被作者于2010-6-7 15:04:43编辑过]

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用justfly在2010-6-7 15:03:00的发言：

第一个是-8.22
第二行是-7.81
最后一个是-8.01

我是拿最后一个PORTFOLIO return 减normal return 最后结果是-0.2%

我最后10秒钟写了个这个答案。。。如果这个能对  我就太谢天谢地了。。。。。

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用reve在2010-6-7 15:54:00的发言：

这三个manager里面是选最不符合的 好像...

可是他也要求这个index 不能受high price share影响。。。这个是price weight的缺点啊~~~

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用lueer2001在2010-6-7 15:59:00的发言：

不同意，CARRIED INTERESTS 是incentive fee, 而不是MANAGEMENT FEE，参看课本第5册36页
carried interest is usually expressed as a percentage of the total profit of the fund.

net of fee 是不包括 directing trading expenses and investment management fee

完成题目是啥。。。。忘了

[此贴子已经被作者于2010-6-7 16:01:50编辑过]

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用Osman在2010-6-7 1:33:00的发言：

1、No view,必须hedge  也就是使用forward

2、认为price小范围变动 那么使用collar

3、认为rate朝自己不利方向发展几率很大 那么使用long put

4、认为rate朝自己有利方向发展几率很大 Do nothing

很经典的一道教材上的题

 

很不幸的告诉你。。。你错了 

notes book 4 p128 no view的时候用option。。。自己去看看吧

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用wlz_228在2010-6-7 2:07:00的发言：

我选的是B free float调整和cost的那个

[此贴子已经被作者于2010-6-7 2:07:06编辑过]

我也是选这个 free floate 调整精确度和cost

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用lueer2001在2010-6-7 15:59:00的发言：

不同意，CARRIED INTERESTS 是incentive fee, 而不是MANAGEMENT FEE，参看课本第5册36页
carried interest is usually expressed as a percentage of the total profit of the fund.

net of fee 是不包括 directing trading expenses and investment management fee

QUOTE:

你错了。 notes book 5 p221 GIPS: Private Equity Provisions 去看看  明确了carried interest 。。。

QUOTE:

 

[此贴子已经被作者于2010-6-7 16:42:59编辑过]