晨星：12月私募证券基金排行榜 中国经济, 中国股市, 中国政府, 石油天然气, 经济复苏

jack87021

2009年12月，中国经济复苏的趋势已经非常明确。不过，随着经济复苏，CPI 转正，中国政府的宏观经济政策正在转向，对通货膨胀的担忧开始显现。随之，货币供应量增速回落，新增贷款维持在低位，投资增速下降，尤其是国有及国有控股的投资。宏观政策的及时调整应该可以有效避免经济泡沫的扩散。
截至2009年12月31日，晨星中国股市指数最后一个月涨幅为2.26％。大盘，中盘，小盘股票表现差异明显，其中晨星大盘指数上扬4.06％，中盘指数小幅回调0.46％，小盘指数涨幅为1.01％。行业方面，石油天然气行业颇受市场青睐，其指数大涨11.47％，领先于其他行业。同时，零售，建材，汽车，航空运输，汽车部件等行业表现也相对较好。与之形成鲜明对比的是，房地产和煤炭指数跌幅居前，12月分别下跌了8.01％和6.93％。
沪深300指数12月全月上涨了1.82％。同时，晨星中国.华润信托中国对冲基金指数全月上涨了0.37％。以各私募基金（共277只）净值公布日为基点计算的最近一月中，私募基金整体涨幅为1.89％，小幅领先于同期大盘表现，也稍强于同期中国对冲基金指数的表现。
收益率靠前的基金有：深国投.世通1期，粤财信托.新价值1期，粤财信托.新价值2期，北国投.云程泰1期，北国投.云程泰2期，深国投.银信宝，深国投.国信证券1期，交银国信.君富持续增长一期，交银国信.鼎锋成长一期和中信信托.盈捷九头鸟3期。这10只基金在过去一个月的收益率均超过了10％。
中期表现评价（最近一年）
具有一年历史数据的共有179只基金，其中178只获得正收益。截至2009年12月31日，最近一年沪深300的收益率为96.71％；晨星股票型基金指数的收益率为70.72％；晨星中国.华润信托中国对冲基金指数的收益率为63.73％。
其中粤财信托.新价值2期，粤财信托.新价值1期，深国投.景良能量1期，深国投.开宝1期，深国投.尚雅4期，深国投.尚雅3期，中海.海洋之星1号，中原.理财宏利二期龙赢，深国投.美联融通1期，深国投.瑞象丰年，平安财富.淡水泉2008，平安财富.淡水泉成长一期，粤财信托.新价值3期，重庆国投.翼虎成长一期，中融.混沌1号，深国投.龙腾，陕国投.龙鼎1号，中融.乐晟股票精选，深国投.尚雅2期和深国投.国信证券1期这20只基金的收益率在一年之内实现翻番。
统计数据显示，179只基金的平均收益率为55.24％，中值为48.59％。有36只战胜同期沪深300指数， 有57只基金跑赢同期晨星股票型基金指数。中期来看，私募基金的整体表现仍落后大盘近41个百分点。
波动率
波动率是衡量风险的主要指标之一，数据显示，最近一年波动率最小的10只基金为：云南信托.中国龙2期，云南信托.中国龙稳健1期，西部信托.铭远巴克莱，云南信托.中国龙1期，云南信托.中国龙稳健3期，中融.智德持续增长，华宝.合志同方一号，云南信托.中国龙稳健2期，深国投.新同方2期和云南信托.中国龙价值4期。
波动率最大的10只基金为：深国投.鑫地一期（进行过份额调整），中融.混沌1号，深国投.尚雅2期，深国投.尚雅1期，深国投.世通1期，深国投.尚雅3期，深国投.尚雅4期，深国投.道合2期，深国投.道合1期和深国投.泰石1期。
需要提醒投资者的是，波动率只是客观地展示了在过去的一段时间内各基金净值上下变动的幅度，而不能简单的断定波动率小的基金就一定表现好，波动率大的基金就一定风险大。如上面提到的中融.混沌1号和深国投.尚雅系列较大的波动率均来自于其2009年以来收益率的大幅上涨。
风险调整后收益—夏普比率
在175只可计算最近一年风险调整后收益的基金中，有172只基金的风险调整后收益为正值。夏普比率超过1的基金有156只，占比约为89％，表明这些基金最近一年来所承受的风险获得了超额回报。
风险调整后收益排名前30的基金为：中融.智德持续增长，深国投.朱雀1期，深国投.朱雀2期，云南信托.中国龙价值4期，云南信托.中国龙价值1期，云南信托.中国龙价值2期，云南信托.中国龙价值3期，深国投.重阳二期，深国投.博颐精选，云南信托.中国龙价值6期，云南信托.中国龙价值7期，深国投.博颐精选证券投资集合资金信托2，云南信托.中国龙价值8期，平安财富.淡水泉成长一期，深国投.景良能量1期，粤财信托.新价值1期，深国投.重阳一期，云南信托.中国龙价值5期，平安财富.淡水泉2008，粤财信托.新价值2期，云南信托.中国龙1期，粤财信托.新价值3期，北国投.云程泰1期，北国投.云程泰2期，云南信托.中国龙稳健2期，云南信托.中国龙稳健1期，云南信托.中国龙稳健3期，中海.海洋之星1号，陕国投.龙鼎1号和中海.海洋之星2号.理成转子1期。
长期表现评价（最近两年）
共有89只基金具有最近两年的历史纪录，其中有39只基金最近两年的年化收益率为正值，占比约为44％。尤其是重庆国投.金中和西鼎，平安财富.淡水泉成长一期，深国投.朱雀2期，深国投.武当2期，深国投.朱雀1期，中海.海洋之星1号，深国投.武当1期，深国投.尚雅3期，深国投.星石3期，深国投.星石1期，深国投.星石2期，深国投.尚雅2期，粤财信托.合赢，深国投.尚雅1期，粤财信托.新价值1期，中泰.汉华，深国投.亿龙中国2期和云南信托.中国龙价值5期这18只基金均获得了年化收益率高于10％的优秀表现 。
这89只基金中有76只基金战胜同期沪深300指数，有55只跑赢同期晨星股票型基金指数。其年化收益率平均值为-2.44％，中值为-3.88％。私募基金的长期表现分别强于大盘和股票型公募基金近16个百分点和8个百分点。同时，晨星中国.华润信托中国对冲基金指数最近两年的年化收益率为-0.20％，也大幅跑赢同期大盘和股票型公募基金。最近两年市场的巨幅波动使得各私募基金的波动率普遍偏高，仅有深国投.星石3期，深国投.星石1期，深国投.星石2期，深国投.朱雀2期和深国投.朱雀1期的风险调整后收益（夏普比率）超过1。