央企诚通退出 中信国安接手巨田证券 分析师, 保证金, 中信集团, 重组方案, 证券

小龙女

本报获悉，巨田证券大股东中信国安集团将出手重组，在其取得控股权后，巨田证券也将更名为国安证券。重组方案已获得巨田证券股东大会及证监会的同意。
由于中国证监会对巨田重组设定的“大限”已到，如无意外，该方案将成为巨田重组的最后方案。
“中信集团旗下又多了一家券商，不排除中信证券以此为铺垫，日后再控股巨田证券。”国泰君安金融分析师梁静认为。
艰难重组
巨田证券的重组可以称得上是一波三折。
截至1998年底，公司占用客户保证金高达9.5亿元。2001年以来，巨田证券在完成首次增资扩股的基础上，对历史上的委托理财进行了清理和买断，并逐步终止了自营业务，从而得以压缩保证金占用余额。此外公司积极采取措施，通过经营收益、资产清理及处置归还已占用的保证金，截至今年4月底占用数已减少至1.8亿元。不过，由于未能按期完成整改，巨田证券从今年5月8日起被证监会限制其部分业务的经营。
巨田证券共有四大股东：中国华能集团公司、中信国安集团公司、深圳市盐田港集团有限公司、上海交运股份有限公司（600676），分别持股17.51％，其余股份由六家法人机构分持。华能集团在投资长城证券后一直想退出巨田，中信国安态度并不明朗，盐田港碍于深圳市国资委退出金融企业的政策而无法出手，交运股份在计提了投资巨田的巨大亏损后决定专注于主业。换句话说，四大股东无人愿意出手。
在这样的背景下，巨田证券一度想自救，在年初的股东大会上，股东们通过了将公司的证券大厦、上海营业部物业、北京凯恒中心物业等物业出售以弥补保证金缺口的方案。
不过，资产处置的速度似乎并没有想像中顺利，巨田想到了引入新的战略投资者。巨田证券总裁董荣生曾表示，4月29日，公司已与中国诚通集团达成意向，正在进行实质性推进工作。
但由于重组进度缓慢，7月21日，证监会业务限制进一步升级，除原有限制外，甚至还暂停了公司证券账户开户代理业务，并要求8月31日前归还挪用的全部客户交易结算资金，净资本达到法定要求，否则将撤销有关业务许可。
短短几天之后，大股东们就拿出了一份新的重组方案，原则上“先救后退”。巨田证券的原有股东们甚至有意找新疆生产建设兵团旗下的一家上市公司来出资。
中信出手
7月底，原建行行长常振明回到中信集团，任中信集团副董事长、总经理、党委副书记，上任伊始便提出加快集团内证券业务发展力度的要求。而巨田证券的命运，也由此发生了戏剧性的转变。
由于中信集团的出面，此前已在科龙、华源重组问题上两度失手的诚通集团不得不再次选择了退出，而新疆的上市公司原本就是巨田的股东找来的，经过高层的一番磋商，最后也选择了退出，就这样，中信国安掌握了巨田重组的主导权。
8月底，来自中信国安的1.3亿元资金划到了深圳证监局监控的共管账户下，而剩下的5000万则由巨田变卖资产来抵上，至此，1.8亿的保证金窟窿全部有了着落。
“由于最重要的问题已经解决，证监会也不是一点通融的余地都没有，净资本的问题可以稍微缓一缓。”知情人士表示。
巨田证券注册资本6亿元，目前其净资本只有1.27亿元，距政策规定的规范类券商2亿元的净资本门槛有一定差距。增资扩股问题迫在眉睫，但由于其净资本大大缩水，“最后将采取类似联合证券的方案，先缩股，再增资，预计其净资本将增至三四个亿，而中信国安将控股70％至80％。”知情人士表示。
“目前中信证券在内部统计时已把巨田证券的营业部计算在内。”中信证券人士称。
“这样才符合常理，”梁静表示，“中信集团旗下不太可能出现两家独立的券商，新收购的券商理应由中信证券来整合，或许由于中信证券是上市公司，收购前要先发公告，可能会引起一些变数，所以此次收购由中信国安出面，不过中信国安同时持有中信证券股权，不排除中信证券以此为铺垫，日后再控股巨田证券。”
事实上，中信证券在上市之后，一直积极扩张，先是并购了青岛万通证券，后于2005年收购了华夏证券并更名为中信建投证券，2006年收购了金通证券。
巨田内部人士对于即将成为中信系的一员也很欣慰，他们表示，巨田拥有16家营业部，大多分布在华南，能成为中信在珠三角的重要业务平台，改变其以往比较集中在北方的传统状况。