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[20110603]华胜天成:定向增发获批,主打云计算牌
事件
华胜天成6月1日公布公告,其非公开发行A股股票的方案经证监会发行审核会审核获得有条件通过。该方案拟向不超过10名特定对象募集资金5.051亿,投向“云计算环境下的信息融合服务平台建设及市场推广项目”、“面向服务型城市的新一代信息整合解决方案”、“数据治理软件及行业解决方案”、“软硬一体化的IT资源和机房监控产品研发及推广项目”等4个项目。
评论
主打云计算牌转型IT服务提供商:公司2010年收入结构中软件和专业服务占比提高至44.39%,成为公司主要利润来源和强劲的增长点,而此次募集资金投入的方向都集中在软件及服务方向,进一步贯彻执行了公司以软件和服务为核心,由IT系统集成商转型IT服务提供商的经营战略。募投项目中投入资金最大的项目云计算服务平台具体建设内容包括数据中心、服务中心管理软件系统开发、IT服务总控中心及软件研发中心,涵盖了云计算IaaS、PaaS和SaaS的三个主要领域,符合国内外云计算蓬勃发展的行业趋势,同时将受益于国家发展战略性新兴产业扶持政策。同时公司将利用自己在电信和邮政等行业的优势市场地位,进一步延伸现有业务发展云计算环境下的信息融合新业务,并拓展切入交通、能源、医疗等其他行业领域。项目投入后公司软件和服务业务占比将进一步提升,将大力提升公司在IT服务行业的地位,有助于公司估值水平的提高。
未来看点重在外生内延:我们认为外延式扩张仍将成为公司扩张的主要方式。公司的发展目标是成为大中华区乃至整个亚太地区IT综合服务行业的领导者。在依靠内生式发展提升技术水平和开拓业务市场进展较慢的情况下,公司利用资本平台打造业务平台,通过兼并和收购在细分子行业处于优势地位并具有自身核心技术实力和下游客户的企业上,快速有效的来实现现有业务的结构性升级和整体业务盈利水平的增强。2010年公司来自港澳台及东南亚地区的收入相比上年大幅增长364.01%。公司借助ASL在港澳台及东南亚地区成熟的销售渠道实现了服务及软件产品的交叉销售,同时也将ASL一些先进的解决方案引入到中国内地市场,外延式扩张的发展战略收获显著成效。
5月25日公司公告为北京、香港、南京子公提供担保的公告也充分反映了公司完善整体产业布局,增强软件和服务类业务的战略规划。
投资建议
我们认为外延式扩张公司仍将是公司未来业绩发展的主要战略,2-3年内收购兼并还会持续,公司云计算全产业链布局的发展思路符合行业发展趋势,将成为云计算浪潮下的主要受益厂商之一。目前公司股价具有较高的安全边际,因此我们维持对公司的买入评级,预测其2012年EPS0.669元,12个月内目标价格20元,对应30XPE的估值水平。
 华胜天成-定向增发获批,主打云计算牌.pdf (197.42 KB)
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发表于 2011-6-3 15:04
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