2010年中国消费增长展望：居民消费增长拐点未现 百分点, 劳动者, 中国

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2001年是中国消费相对增长的拐点。消费增速持续低于GDP的增长，投资增速开始迅速上升。消费对经济增长贡献的下降主要是居民最终消费的下降，伴随居民消费占比下降的是劳动者报酬占GDP比重的持续下降，而营业盈余占GDP的比重出现了持续的上升。
　　
2008年，收入分配差距扩大，居民的消费倾向继续下降。城镇高收入群体的收入增长更快，低收入群体的收入增长变缓。城镇居民消费倾向下降明显，农村居民的略有下降，其中城镇低收入群体的消费倾向下降更为明显，高收入群体的略有下降。城镇低收入的消费倾向要高于高收入的16个百分点，农村居民的消费倾向要明显高于城镇居民近20个百分点，收入分配的差距扩大对消费增长有明显的负面作用。
　　
09年居民收入增长相对GDP要快，但主要归因于政府的转移支付，工资以及家庭经营的收入增长并不显著且要低于GDP增长。另外，从经济发展的特征上看，我国还处于工业化和城市化的中期，这一阶段，投资增长仍然是我国经济增长最主要的动力，投资还会保持较高的增速，还有较大的空间，而劳动力要素收入的占比提升有限。推动09年消费增长的主要动力在2010年均会出现减弱。
　　
家庭部门提升杠杆率的速度难以持续，刺激政策的边际效应递减，转移支付的同比效应也会降低，居民收入相对高增长恐难持续。
　　
我们认为，当前还不能判断我国的居民收入占比和消费占比进入拐点，预计2010年居民消费的相对增速会回落到GDP增速附近，甚至可能重新回到GDP增速的下方。
　　
根据日本的经验，劳动力要素报酬、收入分配才是关键，工业化、城市化仅仅是特征。工业化、城市化的进程中伴随的是劳动力要素收入占比的下降，而工业化、城市化的基本完成仅仅是“一国经济发展”伴生的结果之一，并不是“居民收入占比上升、消费占比上升”的驱动因素。通过人力资本的提升来提高劳动力要素的报酬以及更趋公平的收入分配结构才是居民消费占比提升的驱动因素。

z1985

thanks a lot

richer

“根据日本的经验，劳动力要素报酬、收入分配才是关键，工业化、城市化仅仅是特征。工业化、城市化的进程中伴随的是劳动力要素收入占比的下降，而工业化、城市化的基本完成仅仅是“一国经济发展”伴生的结果之一，并不是“居民收入占比上升、消费占比上升”的驱动因素。通过人力资本的提升来提高劳动力要素的报酬以及更趋公平的收入分配结构才是居民消费占比提升的驱动因素。 ”
非常有道理！

wang888

还不是太细致，希望再细致一些。

蜡小新

有些收获！