特锐德：打造高素质团队 建世界顶尖箱变基地 解决方案, 特锐德, 狗男女, 世界, 基地

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　　公司是国内最大的箱变生产、研发基地，并计划在5年内成为世界生产规模最大、研发实力最强的箱变基地。公司产品以户外箱式变电站为主，户内相关设备为辅；现已取得铁路市场第一、煤炭市场第一、局部电力市场第一的成绩。
　　预计铁路箱变的需求高峰将在2013年到来，而煤炭市场已呈现爆发式增长，是继铁路后又一重要增长点。
　　公司的增值主要体现在提供整套系统解决方案和输出行业标准。区别于标准化产品的简单组装，公司提供的均为非标定制化产品，其核心价值体现在通过提供整套方案设计来满足下游差异化需求。公司依靠“一步领先、步步领先”的技术领先战略已成为多个细分行业的标准制定者。
　　收购广西中电新源电气进入智能电网中高压设备领域。广西中电在H-GIS等电力产品有研发、生产经验及相关资质，收购能使公司快速切入中高压设备领域，并将特锐德优秀的公司治理和销售模式植入到收购公司，发挥协同效应。
　　与西门子战略合作，拓展核心器件业务，提高制造工艺水平。此前公司核心器件主要依赖外购，与西门子合作有望将产品延伸到产业链上游，降低制造成本，并通过学习西门子优秀的标准流程控制和现场管理，提高自身制造工艺水平。
　　21元以下安全边际高，推荐。预测公司2011、2012、2013年的EPS分别为0.76、1.06、1.46元，对应目前股价市盈率分别为29倍、20倍、15倍，给予“推荐”评级。
　　风险提示：“十二五”期间铁路投资增速或将放缓。