末日博士预言资产狂欢半年后收场 大宗商品, 货币政策, 价格上涨, 交易所, 鲁比

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鲁比尼在举行于纽约证券交易所(NYSE)的“Inside Commodities”大会上发表报告时说：“我会认为，已出现的上涨，幅度过大、速度过快。如果复苏为V型，那么这种上涨是合理的。但我相信，复苏将是U型，在这种情况下，这些资产价格可能是双边波动，不然就有可能出现调整。”

3月份以前股市狂跌，油价从每桶145美元一路下泻到30美元，这一阶段市场的预期是经济将陷入萧条。他说，在大规模财政刺激与宽松的货币政策作用下，萧条风险已经显著降低。但随着宽松政策再度推动大宗商品价格上涨，另外的风险也在重新出现。鲁比尼说，事实证明，就在信贷危机开始发生的时候，去年油价上涨至145美元，引爆了全球经济危机。他警告说，在过剩流动性和过度投机的推动下，油价如果上涨至100美元，可能会成为刚刚出现的全球复苏的“当头一棒”。

退出策略

这位纽约大学的经济学家认为，消费仍然缺乏力度，特别是美国的消费，而第三季度回归增长，主要是受益于政府的刺激措施。这些措施可能会继续刺激增长，一直到明年早期。但如果消费不能迅猛复苏并取代政府支出，随着美国和世界各地从宽松货币政策中退出，市场将面临越来越大的风险。

鲁比尼说，如果退出过快，就有可能发生双底型衰退，“像日本或1937年的美国所发生的情况”。他说，如果退出所费时间过长，则有可能造成一种财政上的灾难，并推升通货膨胀。鲁比尼表示，过去一年股票、大宗商品和其他风险资产的大幅上涨，性质都是一样的。而放大这种涨势的，不仅有美联储(Fed)将利率维持在近零水平的政策，而且也有美联储购买国债的措施；通过这些政策，短期和长期利率都被压低，从而降低了市场的波动性。鲁比尼说，这种涨势一崩溃，情况就会变得很糟糕，所有现在做空美元的人都将解除头寸，引发一轮抢购风潮。

这位经济学家认为，美元终将大幅反弹。美联储最终会停止购买国债，而加息的可能性，在加强市场波动之际，也会推高美元汇率。鲁比尼说：“如果市场是对的，且并经济将出现V型复苏，那么美联储提高利率，美元急剧反弹。另外一个风险是，如果市场担心出现双底（衰退），那么美元将因为避险需求而大幅走强。”“有多种理由认为，美元可能会急剧反弹，市场可能出现崩溃。”