[CFA入门] 请教高人L2问题：多谢多谢！

收益, 如何, 计算, 成本

1）swap中固定利率要折现计算，为啥浮动利率后面不用考虑折现？2）CAP和FLOOR是如何锁定成本和收益的，没看明白，多谢多谢！

bapswarrior

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发表于 2012-5-15 16:51 | 只看该作者

回复 1# wenpingno1

浮动利率每次调整coupon rate 使得其与interest rate相等，此时债券回归面值。因此不用折现。Cap就是一个看涨期权，如果你打算borrow money，你担心利率上涨提高借款成本，因此你需要签一个利率上涨带来收益的期权，即cap，如果你打算lend money，你担心利率下降导致投资收益率下降，你需要签一个利率下跌带来收益的期权，及floor，就是一个看跌期权

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李斯克老师

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发表于 2012-5-15 11:22 | 只看该作者

浮动利率每次调整coupon rate 使得其与interest rate相等，此时债券回归面值。因此不用折现。
Cap就是一个看涨期权，如果你打算borrow money，你担心利率上涨提高借款成本，因此你需要签一个利率上涨带来收益的期权，即cap，如果你打算lend money，你担心利率下降导致投资收益率下降，你需要签一个利率下跌带来收益的期权，及floor，就是一个看跌期权

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falsch

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发表于 2012-4-2 00:01 | 只看该作者

1. 因为浮动利益的payment折现后等于面值1
2. 这个L1教材上讲得比较清楚，你可以查查看

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