家电行业：行业需求回暖可期 4股有戏 东方证券, 节能补贴, 房地产, 行业, 影响

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　　6月份，50家重点大型零售企业公布零售额数据，家电音像器材等商品零售额同比增长24.2%，为年初以来最高。
　　东方证券认为，从终端零售数据来看，家电需求逐步回暖。6月份，50家重点大型零售企业公布零售额数据，家电音像器材等商品零售额同比增长24.2%，呈现今年以来最快增长。东方证券认为这与6月份制冷家电旺季到来；节能补贴开始实施；等因素有关，也预示着零售端的家电需求在逐步回暖。行业增速前低后高，下半年需求有望进一步回暖。12年上半年受到刺激政策退出、房地产低迷、高基数等影响，家电各品类销量个位数负增长，但分月来看环比呈现逐步回暖的态势。
　　东方证券表示，下半年行业需求有望进一步回暖，原因在于：1)6月1日正式实施的节能补贴政策对需求的拉动作用将逐步显现；2)12年底家电下乡政策退出的10个省市，在四季度有赶末班车效应；3)11年四季度以来房地产竣工数增长，5,6月重点城市住宅成交量也逐步回暖，加上11年投建的1000万套保障房逐步进入交付期，有望拉动家电需求。4)2011年下半年行业基数较低。
　　东方证券称，家电板块7月9日跌幅3.57%，其中美的电器(000527)、海信电器(600060)跌幅较大，这可能与市场对于中报的悲观情绪有关。建议投资者关注中报增长稳健的格力电器(000651)、老板电器(002508)。同时美的电器(000527)、海信电器(600060)市场预期下调，风险进一步得到释放，建议关注市场反应过度带来的超跌机会。