摘要：
2008年1-9月，公司实现营业总收入1.50亿元，同比增长10.8%；归属母公司所有
者的净利润1,685万元，同比增长8.92%；实现基本每股收益0.27元。公司预计2008
年度归属于母公司所有者的净利润同比增长0-10%。
公司的业绩表现符合我们预期。营业收入的增长主要是缘于下游需求的稳定增长
以及公司IPO项目的陆续投产。三季度的综合毛利率为21.6%，相比上半年略有下
滑，但同期期间费用率的环比下降抵消了毛利率下降带来的不利影响。今年以来公
司募投项目进展顺利，其中SMD石英晶体元器件技改项目上半年已贡献收益523万
元，预计该项目的投产时间为2009年6月30日。
公司产品主要应用于通信设备、计算机等产品上。全球金融危机导致消费信心下
降，电子产品做为可选消费品难免会面临需求下滑的风险。在下游终端产品需求受
影响的背景下，我们略微下调公司09年的盈利预测，预计08-10年EPS分别为0.39
元，0.43元和0.51元。按昨日收盘价计算，对应的动态PE分别为19倍、17倍和15
倍。我们认为公司目前的股价基本反映了对未来业绩增长的预期，维持“中性”的投
资评级。
相关研究报告下载：
 东晶电子（002199）：业绩虽有增长 但前景不容乐观.pdf (190.25 KB)
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发表于 2008-10-24 15:03
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