[CFA Level 2] 请教高手。关于effective duration计算问题。二级问题。 移动, effective

sjzhqs

请教。在计算effective duration时，有五个步骤。其中，有一步是平行移动yield curve。请问为什么要平移？直接把*y加到原有利率树上不行吗？

sjzhqs

有一点明白了，还不是太清晰。如果可以请深度解释。谢谢高手。

兰斯洛特

并不是随便往一颗二CHA树上填一些利率就能成为利率树的，利率树的构造必须使得相对应的基础债券，通常是国债能得到正确的估值反映。所以收益率曲线可以平移，而利率树不能平移。

 

在计算有效久期时，如果不需要构建利率树直接用收益率曲线可以计算，那么用Δy就够了。但如果碰到含权债，就必须根据平移后的收益率曲线重新构建利率树来计算。

 

注：怪事，居然某些字被屏蔽不能正确显示，我用拼音替代了。

[此贴子已经被作者于2009-4-16 14:58:09编辑过]

sjzhqs

我知道移动后的新利率树和原利率树不是平行的。但是为什么要这么做呢？我们在计算effective duration时不是就用*y吗？就是只用到变动部分？

兰斯洛特

利用平行移动之后的yield curve计算出的新利率树，与原有利率树的差距并不是平行的。

sjzhqs

请高手不惜赐教。谢谢。

minminmin

这道题涉及OAS 大概与80页那个图有关吧。。。还没仔细看那个steps

dpf505

还没有看到第五册，抱歉。

 

顶，高手快来啊