请教高手(lv2 ) 2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目（option price and FCFE) option, face, factor, price, 文章

Juice

2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目（option price and FCFE)

 

1 2008 Mock exam 2 AM Q8，part4

 

题目问：rf=5.5%,call options on Merrill Materials are:

D 0.0502 OVERVALUED.

 

题目的答案选D，其实是要用BINORMINAL MODEL  求CALL option price

我仔细看了一下题目的详细解答，

似乎好象文章中并没有提到downward factor D = 0.8,　

只是说向上的CHANCE 是0.6,THE LIKELY downward movement is 20%,

怎么也想不出它是怎么得到D=0。8的，是不是题目印错了？还是我错了，

 

 

2 2008 Mock exam 2 AM Q5，part2

 

这个题目问FCFE，per share in year5

 

很恐怖的一个大炸弹题目，

我查过FCFF的公式是：

FCFF=NI + NCC +INTEREST EXPENSE（1-TAX）-FINV - WINV

文章中明明有提到DEPRECIATION in the upcoming year is expected to

reach 4.00 per share and grow along with revenue

但是后面的大表中却一点都没有考虑DEPRECIATION，

我错了，还是它的答案错了？

 

 

多谢您的关注。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[此贴子已经被作者于2009-4-17 21:05:18编辑过]

vico8478

FCFE那题呢？

cbot

z  The stock trades for $35 per share.   
z  The chance of an upward movement over the next year is 60 percent.   
z  The likely downward movement is 20 percent.   
z  At-the-money calls currently sell for $4.75.   、
原题是这样的吧，
note 5的250页有公式的，
D=1/U=1/1.6=0.62
πU=1-πD=1-0.2=0.8

vico8478

同问

胡老师

 向上的概率，以及上升百分比，下降百分比之间是有一个公式的，这里是通过公式计算的。

[此贴子已经被作者于2009-4-20 21:40:49编辑过]