[20110629]花旗银行：A股下半年仍有20%-25%上涨空间 花旗银行, 上证指数, 投资策略, 全球经济, 绝地反击

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　A股目前已在低位。“预期年内上证指数高点可至3670点。”花旗银行(中国)研究与投资分析主管邱思甥6月28日表示：“下半年，A股还有半场好戏”。

　　邱思甥是在昨天举行的花旗银行财富管理与投资策略媒体通气会上对A股市场作如此展望的。他认为，A股市场在下半年很可能会重演去年10月至11月11日的“绝地反击大戏”，在短时间内实现大涨。就目前的指数关口来看，后市可能还有20%~25%的上升空间。

　　邱思甥介绍，随着全球经济景气持续扩张，欧洲债务和美国债务问题即将告一段落，且中国国内CPI指数将在下半年回落，这一系列因素为A股上涨提供有力支撑。在此基础上，下半年金融、保险、房地产行业都可能有一波反弹，从而带动大盘向上。

　　花旗的这一看多视点与目前在各大券商机构中逐渐抬头的“否极泰来”的乐观情绪暗合。各大券商在近期密集召开下半年投资策略会，多数机构的中期策略认为，利空因素将在下半年改善，市场将在一片悲观声中构筑中长期底部。

　　不少机构认为，下半年市场预期好于上半年，市场整体将震荡上行，预计下半年上证综指运行区间2600~3400点，而低估值和确定性增长依然是投资主线。

　　此外，花旗还预测称，国际油价在下半年将回到年初的起涨点，而这也将给全球股市带来利好。虽然上半年成熟市场跑赢新兴市场，但下半年花旗更看好新兴市场股市的走势。

　　对于持续引起股市恐慌的加息问题，花旗认为，紧缩的货币政策已有成效，15%左右的M2增速处于合理区间，因此未来加息步伐将会有所放缓。预计年内仍有两次加息，且有1~2次调升存款准备金率的空间。