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6月份我们关注的101个化工品种,有27个价格上涨,22个品种价格平,52个品种价格出现下跌,整体来看,化工品价格涨少跌多,盈利能力保持相对平稳。
本月国际尿素、氯化铵和国内尿素价格涨幅居前,分别上涨20.65%、19.05%和13.21%,液氯、煤焦油和醋酸乙烯跌幅居前,分别下跌28.57%、15.15%和14.89%。 二级市场方面,本月股指出现较大幅度的反弹,全部A股上涨3.39%,化工板块上涨6.59%,子版块方面纯碱、磷肥和化工新材料涨幅居前,分别上涨19.73%、17.09%和13.02%。最近一周,全部A股上涨3.01%,化工板块整体上涨3.54%,子版块上,磷肥、其他橡胶制品和其他化纤涨幅居前,分别上涨15.99%、6.77%和6.66%。 尿素价格在出口窗口期预计高位震荡,主要影响来自国际尿素价格,磷肥价格预计在成本支撑下预计保持平稳,国际钾肥预计将继续上涨,国内钾肥价格有小幅上涨的可能。
从今天中国物流与采购联合会发布的6月份的中国制造业采购经理指数(PMI)来看,6月PMI为50.9%,环比回落1.1个百分点,反映出当前经济继续保持增长,但增速回落态势仍在延续,其中化学原料及化学制品制造业的PMI指数低于50%,可以看出目前行业仍处于景气低点,下游需求不畅。 我们认为目前的情况和3月的情况相反。3月份化工产品价格在成本推动下较快上涨,但是价差缩小,企业盈利有下滑的趋势,目前来看,化工品价格跌多涨少,但是价差保持相对平稳,企业盈利趋势相对稳定。虽然下游需求仍处于低谷,但是最悲观的时候也许快要过去,随着经济周期的回复,下游需求恢复并开始补库存,企业盈利将好转。
7月份建议从以下几个方面寻找投资机会,一是近期价格上涨,中报超预期的品种,建议关注尿素龙头企业华鲁恒升、湖北宜化,二是盈利增长确定的白马股,建议关注烟台万华,三是有技术突破可能的高成长股,建议关注康得新,四是供需偏紧,价格有可能快速反弹的品种,建议关注滨化股份。
风险提示: 油价大幅波动,下游需求大幅下滑。 |
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