据Bloomberg消息，山西省政府发布了电力供应“红色”预警，要求省内的用电大
户 电解铝企业降低生产负荷。7月8日，中国铝业（601600）也在港交所发布
声明，由于山西省电力供应紧张，影响到公司在当地的两家电解铝厂的生产。
电解铝行业向来是耗能大户，煤价的高企和夏季用电高峰的来临使供电形势持续
紧张，电解铝行业更显经营窘境。我们认为此次山西省政府限电可能会在短期内影
响电解铝的生产，但市场可能更为担心限电举措扩大到其他电解铝生产大省。上市
公司层面，中国铝业在山西的电解铝生产可能会受到一定影响，但事件影响的时间
和范围还需要进一步考证。铝价可能会在短期内继续走高。另外，我们认为限电事
件短期内对我国电解铝行业的经营产生不利影响，但有利于行业的长久发展和行业
内的优胜劣汰。对于中国铝业，我们暂时维持其08，09年EPS0.83元，0.96元的盈
利预测，对应的动态P/E分别为17倍和15倍，并维持其“增持”的投资评级。 相关研究报告下载：
 电解铝行业：山西省限电，铝价短期走高pdf.pdf (166.55 KB)
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发表于 2008-7-12 17:07
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