解惑股民两大致命难题 资本市场, 投资股票, 风险投资, 案例分析, 投资者

投资人士

资深职业投资人 叶春晖
　　没有不好的股票，只有不好的操作。大盘下跌不是亏损的理由，我们不会做股票才是亏损的真正原因。
　　大盘从3067点下跌至2610点使众多散户苦不堪言，6月25日网上转载中证报的报道称：某股民上半年市值从20万跌到8万。其实在风险投资的资本市场这种现象是很正常的，根本不必大惊小怪。因为即使是在市场上的老手也会遇到两个非常致命的难题：一个是"炒股该不该看大盘？"；第二个是"为什么是"炒"股票，而不是投资股票"。现就对股民这两大困惑进行一些解答与案例分析，希望能对投资者有所帮助。
　　授人以鱼，不如授人以渔。一个正确的理念可能会令你受益终生，一个精准的前瞻性观点可能会为你带来巨大的财富。在通胀高企、调控中的中国，如何发现新的投资方向，寻觅下一个投资热土，拥有先人一步的投资理念和思维，愈发需要名师的指点。
　　本栏目，每周二或周四将邀请各相关领域的"大师"，用他们高瞻远瞩的思想、久经市场历练的智慧，帮助投资者发现投资迷途中的"诺亚方舟"。
　　许多有经验的股民都有"大盘下跌就应空仓，大盘上涨就应满仓"的思路，但这并不解决实际问题。上证指数自2010年以2808点收盘后，经过5个多月的时间至2011年5月23日才跌破2800点，上周跌至2610点时大盘虽然不是大幅下跌，但据专业机构调查，9成股民亏损，许多股民更严重亏损，因为他们手中的股票大幅下跌。而这期间深沪两市逆势上涨并有超过20%涨幅的股票很少，只有18只。
　　炒股该不该看大盘？
　　我们先来回答第一个问题：大盘可以看但未必同步做，这是因为指数和个股未必同步，一旦出现个股普遍大跌，而指数却微跌的情况，"老资格"的股民会说这是"指数失真"。
　　其实指数根本就不会失真。指数是股价的一个加权均价，编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出涨跌的百分比，就是该时期的股票指数。许多有经验的股民都有大盘下跌就空仓，大盘上涨就满仓的思路，但这并不解决实际问题。
　　我的市场研究小组曾经做过统计大盘在有趋势时，五分之四的股票是按照大盘的同向趋势运行，五分之一的股票是和大盘趋势相反。换句话说，在牛市中，不会分析的投资者随机买股票，挣钱的几率是百分之八十，而在熊市中，擅长分析的投资者去买股票，挣钱的几率只有百分之二十。分辨主流趋势，合理控制仓位是盈利的根本。这也是为什么2007年10月中旬我劝广大普通投资者空仓，而自己满仓川投能源（600674）的原因，而这种做法正是美国投机大师拉瑞.威廉姆斯在1984年记在一个笔记本上的。
　　相信看了600674在2007年10月后与大盘同期对比图后你会同意我的观点：没有不好的股票，只有不好的操作方法，大盘下跌不是亏损的理由，我们不会做股票才是亏损的真正原因。
　　如果说前面的例子时间较早，近期的例子就更能说明问题。上证指数2010年以2808点收盘，经过5个多月大盘自2011年5月23日才跌破2800点，上周跌至2610点时大盘虽然不是大幅下跌。但据专业机构调查，9成股民亏损，许多股民更严重亏损，因为他们手中的股票大幅下跌。而逆势上涨并有超过20%涨幅的股票很少，只有18只，它们分别是深国商（000056）、豫能控股(001896)（001896）、金瑞矿业(600714)（600714）、ST国祥（600340）、安信信托(600816)（600816）、华阳科技(600532)（600532）、氯碱化工（600618）、冠福家用(002102)（002102）、青岛碱业(600229)（600229）、ST合臣（600490）、莱茵置业(000558)（000558）、康达尔（000048）、美联控股（600167）、海立股份(600619)（600619）、贵州茅台(600519)（600519）、翰宇药业(300199)（300199）、西藏发展(000752)（000752）、康恩贝(600572)（600572），虽然这些股票绝大多数未来都将展开调整，但是它们在4月19日以后确实成为了股市"避风港"。
　　以上两个事例都反映了一个明显的股市特征：即使大盘主要趋势向下也有逆势上涨的股票，即便大盘指数未跌多少，也会造成大批股票溃不成军。这说明买入股票是要有好方法的，正所谓"一将无谋累死千军"，以上述股票为例，除了600816因停牌原因形态手法有所差异外，其他个股启动点采取的基本模式都大致相同，都是采用同一个系统走势，而这绝不是只看指标就可以看出来的。以氯碱化工为例，首先要过计算这一关，由于散户资金小，时间太长受不了，这样就必须找强势区域介入才好。强势区域的检验用到了勾股定理模型，具体做法是高点与低点相乘再开平方，取2009年9月18日那周的高点10.74元，取2010年7月2日那周的低点5.31元，10.74与5.31乘积为57.0294，将此数开平方等于7.551元，在2011年2月1日的那周，2月1日的收盘价恰恰落在7.56元，并且1月28日为周五的交易周最高点为7.50元，满足成底条件，试探性介入后3月31日周线收盘价高于8.66元暗示进入了上涨加速区，故此该股一飞冲天，而5月12日日线出现卖出讯号有惊无险，那么5月27日则是短线高手必须离场的日子。
　　与开关大门时你是在拉"门把手"还是在拉"门轴"的道理一样，买入股票不仅要有一个好方法更要有一个清醒的认识。中签资金在散户疯狂的买单涌入时冷静地卖空中石油的筹码，中石油最终破发的结果就是由于下述公式的存在。炒股不需多少知识，但需要智慧，非智力因素也十分必要，许多学习金融的专业人士的败因就在于"知"而不"识"，"学"而不"习"，"觉"而不"悟"，"悔"而不"改"。
　　为什么是"炒股票"，而不是"投资股票"
　　第二个问题的答案是无法"投资股票"，请看这个公式：A