牛市预期不改 QFII争设Ａ股基金 外汇储备, 业内人士, 投资者, 管理局, 外管局

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今年以来，国家外汇管理局先后核准５家ＱＦＩＩ投资额度合计９亿美元，引进境外资金的步伐并无停歇迹象。至此，原有的１００亿美元ＱＦＩＩ投资额度已用去９９．４５亿美元，仅剩下０．５５亿美元。按照目前的审批力度，这点余粮还不够一家ＱＦＩＩ的胃口。

业内人士认为，鉴于目前不断有新的境外机构投资者排队申请ＱＦＩＩ资格，以及部分既有ＱＦＩＩ申请追加投资额度，ＱＦＩＩ三度开闸已成必然之势。

值得关注的是，在外汇储备与日俱增、国际收支持续大额顺差的压力下，资本流出的阀门也在不断松动。根据外管局统计数据，今年前两个月，先后有１１亿美元ＱＤＩＩ额度下放到相关机构手中。其中，一月份，瑞士信贷银行上海分行、中银（香港）内地分行分别获批ＱＤＩＩ额度３亿美元；二月份，农业银行又获额度５亿美元。从数量来看，前两个月的资本流入、流出额度实现了大体平衡。

QFII投资Ａ股的热情持续高涨，此番获批的５家ＱＦＩＩ中已有４家明确表示设立Ａ股基金。业内人士认为，此举意味着将有越来越多的ＱＦＩＩ资金通过中国Ａ股基金的模式进入Ａ股市场。其中，汇丰投资管理（香港）有限公司将设立汇丰中国翔龙基金；三井住友资产管理株式会社将设立三井住友——中国Ａ股母基金；通用电气资产管理公司将设立通用资产——ＧＥＡＭ基金中国Ａ股基金、通用资产——ＧＥＡＭ信托基金中国Ａ股基金；瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司则准备设立瑞银卢森堡机构ＳＩＣＡＶＩＩ中国Ａ股机会基金。这些Ａ股基金一旦正式成立，将很快进入建仓阶段，选择相应的Ａ股上市公司进行资产配置。

业内人士认为，２００６年Ａ股市场大牛市使ＱＦＩＩ受益匪浅，宝钢股份、中国石化、华能国际、山东黄金、云天化等蓝筹股的强劲涨升，令花旗、高盛、摩根士丹利、富通等境外机构超额盈利。鉴于对中国资本市场的良好预期，ＱＦＩＩ更会着眼于今后Ａ股市场的发展趋势，抢占２００７年投资先机，为下一步战略投资预留空间。