去杠杆化进行时 64亿美元对冲基金逃离亚洲 亚洲, 中国, 行业协会, 美元, 对冲基金

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“截至2008年9月30日，全球对冲基金管理的资产达1.7万亿美元，根据最近的预测，中国内地与香港一共管理着208支对冲基金(其中香港201只，中国内地7只)，另外，中国内地还有19只组合对冲基金(Funds of Hedge Funds)。”11月2日，英国AIMA(对冲基金行业协会)向本报记者表示。
“香港对冲基金管理着334亿美元资产，而中国内地对冲基金管理的资产则刚刚超过10亿美元。杠杆水平现在很低了，要在目前的境况下获得杠杆不那么容易。换句话说，对冲基金的杠杆规模在目前的市况下，正在变小。”AIMA续称。
对冲基金正在撤离亚洲？
据对冲基金研究公司Eureka hedge的数据显示，有43亿美元的资金在9月流出亚洲市场，而8月，这一数据为21亿美元，这意味着，有64亿美元资金在过去的两个月内撤离亚洲市场。
日前，美国对冲基金Ramius正考虑退还其在香港的咨询与交易牌照。
“主要关系到削减成本，以及将资金调拨到美国和欧洲。但我们将继续进行纽约和伦敦对亚洲(业务)的交易。”Ramius的合伙人安东尼.米勒(Anthony Miller)称。Ramius旗下管理着110亿美元的资金。
然而，Ramius只是打算撤出香港的其中一家。近期，总部设在伦敦的GSA Capital也关闭了其在香港的办事处。这只对冲基金总部设在英国伦敦，管理着20亿美元的资金，于去年8月才在香港设办事处，距离其关闭香港办事处的时间，仅一年。
GSA合伙人法西德.萨德尔哈什米(Farshid Sadr-Hashemi)解释关闭在香港办事处的原因是，“当你处在极其动荡的环境下时，你想确保所有的资源都集中在一起，从中心管理一切。”
此外，不少对冲基金也在最近裁掉亚洲员工，或者缩减业务。
美国TPG-Axon对冲基金在最近裁掉了其在亚洲至少1/3的员工，而美国的员工数则保持不变。在新加坡，对冲基金Concordia，近期也关闭了其办事处。Tantallon Capital则缩减了业务。
对于部分对冲基金资金正在撤离亚洲的情况，也得到了香港证监会的证实。但香港证监会同时也表示“目前没有看到大规模的对冲基金停止亚洲业务”。
杠杆减小破产加剧
“从2008年1月至2008年10月，共有68只对冲基金破产，而2007年，整个对冲基金破产数量仅为46只。也就是说，今年10个月破产的对冲基金，是去年全年破产的对冲基金的数量的1.5倍。大规模的对冲基金破产，原因在于市场条件太差。”AIMA向本报记者表示。
实际上，随着美国暂停超过1000家在美国交易所买卖的金融公司股票的卖空，全球多国都相继限制了卖空：澳州已暂时禁止一切卖空活动；加拿大禁止所有同时在多伦多证券交易所及美国上市的股票(仅一只股票除外)进行卖空；法国已禁止15家信贷机构及保险公司的股票进行无担保卖空；德国禁止11家金融股票进行无担保卖空；荷兰禁止8家金融公司股票进行无担保卖空；英国则禁止金融公司建立新的或加大现有卖空持仓额。
除了限制卖空，对冲基金还面临杠杆减小的困境。
“杠杆水平现在很低了，要在目前的境况下获得杠杆不那么容易。换句话说，对冲基金的杠杆规模在目前的市况下，正在变小。”AIMA在给记者的邮件回复中表示。
这一点，在IMF 10月新近发布的报告中也得到了证实。
“信贷市场危机使市场融资变得困难，融资环境变紧，特别是固定收益方面的对冲基金的融资环境，这些基金的杠杆难以为继。最典型在于，对冲基金进行直接的(或者外部的)杠杆融资，他们或者向机构经纪人进行保证金融资，或者通过私人回购协议市场进行融资。对冲基金从机构经纪人处进行保证金融资的方式已经被砍掉，而通过私人回购协议市场融资的费用也日渐看涨。上述原因综合作用下，市场预测对冲基金的平均杠杆已下降到1.4倍资本，而2007年为1.7倍。”IMF报告称。