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今年2季度以来中石化股价大幅调整，我们测算目前无论是AH股溢价还是PE水平都处于历史最低点。
从AH股价看，已经完全接轨，没有任何溢价，基本与2006年最低水平相当。而从PE水平来看，目前的PE水平也处于历史最低值，并且也与国际同类石化公司12倍左右的PE接轨（今年盈利依照wind盈利预测中值0.6元）。
考虑到公司AH股溢价和PE都处于历史最低水平；PE小于10倍，而过去10年ROE均值为15%；并且三季度以来月度环比数据一直在改善，因此我们维持预计公司2012-2013年每股收益0.71、0.80元，对应目标价9.00元，维持公司买入评级。
风险提示.成品油定价机制出台低于预期 |
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发表于 2012-9-12 06:56
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