巴菲特1季度股票投资组合分析 巴菲特, 股票, 标准普尔, 汇添富基金

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汇添富基金研究显示，除 了比亚迪和浦项制铁等不需向证监会报告的海外持股以外，巴菲特股票投资组合2010年一季度末总市值509亿美元，比上季末减少12.1%。主要原因是巴菲特整体收购伯灵顿并清仓4只股票。一季度美国标准普尔500指数上涨4.9%。除伯灵顿铁路外，假设巴菲特其他持股不变，一季度组合市值将增长5.4%，略微跑赢市场。以一季度末股价计算，巴菲特一季度增持3只股票，增持股份市值1.1亿美元，减持9只并清仓4只股票，减持股份市值22亿美元，总体上巴菲特大量卖出，主要为了筹资360亿美元收购伯灵顿铁路。
巴菲特一季度持有股票36只，平均每只股票市值14亿美元。巴菲特前十大重仓股占组合88%。前五大重仓股占70%，比上季度增长3%，可见巴菲特继续高度集中投资，而且减持多只股票后更加集中。前五大股票是：可口可乐21.6%，富国银行19.6%，美国运通12.3%，宝洁9.8%，卡夫6.3%。一季度巴菲特继续重仓金融和消费品行业，合计占组合80%，比上季末高出10%。一季度巴菲特继续对行业及个股进行调整如下：
1.金融业从32.8%增至41%：
金融业占比大增主要是由于巴菲特重仓的富国银行一季度大涨15%，相当于指数涨幅3倍以上，季末市值近100亿美元，占组合近20%。巴菲特一季度大幅减持M&T银行17%，一季末持股市值4.4亿美元，占组合0.9%。2009年巴菲特6次大幅减持穆迪1/3，2010年一季度进一步减持3.24%，一季度末持股市值9亿美元，占组合1.8%。巴菲特2009年减持SunTrust 1/4，年末持股市值2.4亿美元。2010年一季度则全部清仓。一季度该股上涨32%。巴菲特2009年末持有旅行者公司（The Travelers Companies）市值0.27亿美元，2010年一季度全部清仓。该公司主要提供商业财产保险及风险管理服务。
2.消费品行业从36.2%增至38.9%。
上季度巴菲特减持宝洁9%。一季度巴菲特再次减持9.6%，减持后持股市值50亿美元，占组合近10%。一季度股价上涨4.4%巴菲特对卡夫收购吉百利出价过高感到非常不满，一季度大幅减持卡夫22.8%，一季度末持股市值32亿美元，占组合6.3%。一季度股价上涨11%。
3.工业从16.3%大幅减至4.3%：
工业持股比例大降，主要是因为巴菲特整体收购伯灵顿铁路公司。上季度巴菲特大幅增持美国第三大垃圾处理公司（Republic Services）467万股，增持比例高达129%。一季度又大幅增持31%。一季末持股市值3亿美元，占组合0.6%。一季度该股大涨20%。
4.消费服务业从6.6%增至7.6%：
上季度巴菲特大幅增持Iron Mountain公司108%，一季度继续增持11%。一季度末持股市值2亿美元，占组合0.4%。Iron Mountain是全球最大的数据与文件存储服务供应商，是巴菲特难得持有的高科技股。一季度该股上涨2.5%。2009年四季度减持美国报业巨头Gannett公司比例超过36%，2010年一季度再次减持21%，累计减持过半，一季末持股市值0.29亿美元。全球报业收入大幅下滑，美国多家报纸倒闭，巴菲特早在很多年前就报业竞争力下滑提出警告。
2009年巴菲特累计减持Carmax二手车连锁公司55%。一季度又减持3.43%，一季末持股市值0.19亿。一季度巴菲特大幅减持美国最大会员制仓储批发超市好事多（COSTCO）17.5%，一季度末持股市值2.6亿美元。
5.石油天然气从3.4%微增至3.5%：
2009年巴菲特连续4个季度减持康菲石油，累计减持一半以上。一季度又减持9.4%。看来巴菲特继续以卖出来改正他犯下的巨大错误。2009年该股下跌1.4%，远远落后大盘，今年一季度股价基本没有上涨，再次远远落后大盘。
6.医疗保健行业从3.8%微降至3.7%。
2009年二季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司120万股后，四季度增持30万股。今年一季度又增持24.4万股，增持比例超过16%，一季度末持股市值1.4亿美元。一季度该股微跌0.2%。2008年巴菲特减持强生3314万股，减持比例54%，减持市值20亿，主要是为了购买高盛等3只优先股。2009年二季度买入强生440万股，四季度又减持强生978万股，减持比例超过1/4。2010年一季度巴菲特继续减持12%，一季度末持股市值16亿美元，占组合3.1%。
2009年四季度末减持WellPoint公司高达60%，减持后持股0.78亿美元。一季度巴菲特把两只股票全部清仓。巴菲特减持联合保健（UnitedHealthcare Group）2/3，减持后持股市值0.36亿美元。WellPoint和联合保健是美国最大的两家健康管理和健康保险公司。美国总统奥巴马在今年3月23日签署了《医疗保健改革法案》，新法案将于2014年开始施行，美国将全民享有医疗保健计划。受益于此，两只股票分别上涨10%和7%。
从巴菲特减持的个股来看，巴菲特第一是减持行业环境有重大变化的医疗保健行业，二是大量减持自己判断出现错误的康菲石油，第三是减持自己重仓的消费股宝洁。巴菲特说，尽管他对宝洁和强生等优秀公司股票未来十分看好，但为了筹资收购伯灵顿铁路，同时保持公司拥有的足够的流动性，不得不遗憾地减持。这正体现了巴菲特投资的首要原则：安全第一，赚钱第二。