高技术行业涌动并购潮

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11月18日，思科公司宣布计划以69亿美元收购科学亚特兰大公司，进一步标志着2005年已成为高技术行业回归并购大潮的火热之年。
　　
根据专业并购数据统计公司Factset Mergerstat提供的数据，虽然今年与去年全美并购交易数量基本持平，但从交易所涉金额来看，今年的一宗宗大手笔并购却是去年望尘莫及的。根据该机构提供的数据，2005年前9个月在计算机、软件、服务业和供给领域总计发生了1196起并购交易，与去年同期的1199起基本持平。但今年截至9月份的总并购交易金额却远远超过去年。去除电信业以外的其他技术业并购交易金额总计630亿美元，比去年的270亿美元翻了一番还多。诸如思科计划收购科学亚特兰大公司这种大宗交易将进一步推高上述数字。而今年其他类似的大宗并购交易还不胜枚举，如甲骨文公司以58亿美元收购西贝尔系统公司，奥多比公司以34亿美元收购宏观传媒，IAC以19亿美元收购搜索引擎公司Ask Jeeves等等。分析人士认为这一趋势标志着企业对经济和行业前景充满信心。随着美国经济增长进入快车道，所有的企业都不希望放弃经济增长带来的重大商机。特别是本身获利就已十分丰厚的高技术行业，如果能够强强联手就有可能创造出1 1大于2的良好业绩。Mergerstat旗舰刊物出版商库纳特认为，今年很有可能会成为2000年以来技术类企业并购最为火爆的一年。
　　
在通信领域，时代华纳和科姆卡斯特公司以176亿美元联合收购阿德尔菲亚通讯公司以及电信企业西南贝尔公司以160亿美元收购企业界领袖美国电话电报公司成为此行业今年度交易金额最大的两个亮点。在IT领域，今年最大一宗并购案则是由若干家私人股本公司以113亿美元联合收购SunGard Data，这表明私人股本公司除为其他公司收购提供来自第三方的关键资金支持外，也开始选择联手主动出击了。事实上，标普公司最新发布的一份报告表明，正是数千亿美元现金的私人股本公司推动了2005年的并购热潮，预计这股热潮将持续到2006年。SunGard的收购方包括银湖合伙公司、黑石集团、高盛资本合伙公司、KKR公司、普罗维登斯资产合作公司和德克萨斯太平洋集团公司等六家大型私人股本公司。另外，对冲基金也潜伏在并购游戏的边缘。由于近期回报率的急速下滑，许多对冲基金都在寻求通过并购交易逆转局面，因此这部分资金可能在未来的并购交易中扮演越来越大的角色。标普预计，2006年并购交易最为兴盛的行业将集中在计算机软件及服务业。标普技术部主管比尔.韦特里格指出，目前在这两个领域投资者数量巨大，因此整合机会也十分活跃。
　　
在人们面对大规模企业并购欢欣鼓舞的同时，较小规模的并购交易也不容忽视。有限的交易资金规模并没有影响到它们应有的战略意义。比如缤特力公司在今年7月就以1.66亿美元收购了阿尔泰克蓝星。作为一家市值为6.19亿美元的耳机生产厂商，对阿尔泰克的收购帮助缤特力成功进入了扬声器设备市场。据该公司预计，不包括相关非现金收购费用和摊销费用，此次收购完成后可以增加缤特力公司2006财年的盈余。如果包括费用在内，可以增加公司2007财年的每股盈余。专业并购跟踪网站M