全球并购再现繁荣 上市公司, 研究报告, 企业并购, 房地产, 原材料

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根据Dealogic公司最新的研究报告：今年年初以来，全球已宣布的企业并购交易总数为 28312起，其中有44起交易额在100亿美元以上的并购案。从行业上看，今年并购主要发生在金融机构、电信、房地产和原材料等领域。分析师估计，在银行、保险和能源等领域，并购风明年将继续盛行。从国别上看，美国仍是全球企业并购活动最活跃的国家，企业并购交易额为1.22万亿美元，约占全球企业并购交易额的36％。
分析家指出，私人股本公司和上市公司目前均拥有大量现金盈余，这是今年全球企业并购交易额创历史新高的主要原因。此外，美国、欧盟等经济体的利率水平相对较低，以及银行愿意为企业并购活动提供融资等，也是企业并购活动增多的重要原因。
杠杆收购盛行
目前，每一天，世界各国的企业和投资者就达成的交易量巨大，原因是大宗商品价格高涨，金融市场日益全球化，而且收购者可以继续借助低成本债务，为自己的收购行动融资。从采矿业到商业地产，直到交易所市场，随着并购交易额达到6年前互联网泡沫时期的峰值水平，有些行业的全盘格局都在重塑。
美国私人股本企业黑石集团（Black stone）近日引领了上述交易热潮。该公司同意支付360亿美元（包括债务），收购美国房地产大亨山姆.泽尔（Sam Zell）创办的商业房地产集团———总部位于芝加哥的股本集团投资公司（Equity Group Investments）。这是历史上规模最大的杠杆收购交易，突显出私人资本正开始主导全球经济的众多领域。
此外，美国新奥尔良的麦克莫兰自由港铜金公司（Freeport-McMo Ran）宣布，将以260亿美元收购菲尔普斯道奇公司（Phelps Dodge），从而缔造出全球最大的铜业上市公司。此举反映出，投资者坚信，在可预见的未来，中国的经济发展将使大宗商品价格继续保持高位。
雷曼兄弟全球并购业务主管马克.沙弗（MarkShafir）表示：“我们知道，目前的全球并购市场非常活跃，上述热潮是这一趋势的延续。”数据供应商汤姆森金融（Thomson Financial）称，今年已宣布交易的金额超过了3.1万亿美元，逼近2000年（3.4万亿美元）和1999年全年（3.25万亿美元）的水平。
摩根士丹利全球并购业务主管保罗.陶布曼（Paul Taubman）补充道：“与上一次并购热潮相比，目前的市场明显不同：现在很多都是现金交易，而非换股交易，而且私人公司收购上市公司的案例大大超过以往。”
花旗JP摩根最活跃
一连串的并购交易增加了各家投资银行的收入。它们为收购交易提供咨询，并为杠杆收购安排融资，从中获得了大笔佣金。
今年的最大并购交易当属AT＆T以831亿美元价格并购南方贝尔公司，当然，这仍旧低于2000年时代华纳1860亿美元并购美国在线的天价记录。欧洲是今年下半年创造并购记录的温床，占据了下半年47％的并购份额，包括德国的E.ON和法国燃气公司的交易。金融服务业是并购潮中最为积极的行业之一，已经宣布的交易就达到5800亿美元，仅次于电信行业的并购。另外，今年出现的恶意并购比去年多了60％，达到了2410亿美元。随着很多有意并购的企业希望在年底之前敲定交易，因此，11月和12月应该是年内宣布并购最为繁忙的时段。去年，就大致有占全年1／3的并购案是在最后一个季度宣布的。
另外，在今年的并购大潮中，高盛公司6年内第一次没有夺得最大并购顾问的地位。花旗银行和JP摩根为争夺这个地位竞争激烈，他们每家现在都得到了价值超过8250亿美元的交易。但是根据彭博资讯的数据，花旗银行这家世界资产最大的银行，目前以8300亿美元领先于JP摩根。