岳阳林纸偿债能力低 子公司35亿巨额担保遭质疑 负债率, 董事会, 岳阳林纸, 担保, 子公司

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　　中国资本证券网 王智诚
　　1月4日，岳阳林纸(600963.SH)发布公告称，为减少相关财务费用，岳阳林纸2012年将为三家子公司的34.981亿元银行用信提供保证担保，其中：湖南茂源林业有限责任公司1.8亿元，永州湘江纸业有限责任公司8.851亿元，湖南骏泰浆纸有限责任公司24.33亿元。由于湘江纸业、骏泰浆纸的资产负债率超过70%，本次担保经董事会审议通过后还须提交股东大会审议批准。岳阳林纸提请董事会在股东大会上述授权的额度范围内，授权公司经营管理层具体办理为全资子公司银行授信提供担保相关事宜。
　　据招商证券(微博)(10.14,0.12,1.20%)数据显示，岳阳林纸2010年流动比率为1.0140，速动比率为0.5719，2011年前三季度岳阳林纸流动比率为1.1560，速动比率为0.4996。岳阳林纸2010年与2011年前三季度资产负债率皆超过70%，分别为74.09%，71.83%。同时，2011年前三季度岳阳林纸经营活动现金流量为-9869.08万元。
　　为此，有投资者对于岳阳林纸偿债能力表示质疑。
　　中国资本证券网就此致电岳阳林纸，公司内部人员表示，岳阳林纸偿债能力不足的情况不能否认，主要原因在于企业近几年来发展过快造成的。岳林纸业于2004年上市，当年产量仅为几万吨，经过这几年的发展，岳林纸业的产量已达到100万吨以上。企业的过快发展必然需要很多资金支持，项目建设筹资大多来源于银行贷款，因此岳林纸业的负债也相应增多。
　　该人员同时表示，公司将通过增发的方式来缓解岳阳林纸偿债能力不足的问题。
　　那么，岳阳林纸此种做大做强的心态是否致使公司在担保子公司的事项上缺乏度的把握？倘若一家失火，必然四邻遭殃。岳阳林纸又是如何看待？
　　对此，岳阳林纸上述工作人员表示，岳阳林纸实际控制人为中国纸业，在资金上很充裕，担保就算出问题也是处于可控范围之内的，同时，子公司并不存在亏损的情况。