建筑工程业:建筑板块超配创新高 装饰园林增持明显 的, 大盘, 中国建筑, 建筑业, 左右

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2012年2季度，大盘从2250点反弹至2453的高点，然后又回调至2188点左右。在大盘趋势向上中，建筑股改变1季度基本与大盘同步运行态势，在2季度显著跑赢大盘。在如此的行业大趋势下，我们希望通过分析基金对建筑股持仓变化以了解市场对于建筑股的认识变化及建筑股的投资格局，利用基金前十大持股明细分析持仓情况。
　　伴随大盘反弹持续建筑行业持续超配。建筑业板块从2003年以来的持续低配，07年开始逐步上涨，在2008年底出现超配反转，原因为中国建筑等为代表的大盘上市。建筑板块已转换成为超配的主要代表之一，主要原因为：1、装饰园林等高成长中小盘公司上市；2、国内推出4万亿投资带动基建类板块投资热潮；3、大型建筑股上市提升配置需求。2012年2季度，建筑股的超配形势得以延续，超配比例达到1.1个pp，为历年的新高。从超配比例来看，建筑业低于食品饮料、房地产、机械设备等上半年较为热门的行业，处于中游水平。
　　我们从4个维度来看基金重仓持股的股票。从持股机构数来看，金螳螂、中国水电、中国建筑、亚厦股份、东方园林居前五位；从持股数量来看，中国建筑、中国水电、中国化学、金螳螂、亚厦股份居前五位；从市值来看，金螳螂、中国建筑、亚厦股份、东方园林、中国水电居前五位；从基金持股占流通股比例来看，亚厦股份、东方园林、洪涛股份、金螳螂、汉鼎股份居于前五位。装饰园林仍然是2季度市场行业中的热点。2季度装饰园林指数上涨31%，大幅跑赢行业。
　　2季度建筑基金前五大股变化：按照基金持股占公司总股本比例来看，相对于2012年1季度，2季度被增持最多的股票是亚厦股份、金螳螂、广田股份、东方园林、中国水电。在被减持的公司排名中，东华科技、中材国际、葛洲坝、中国交建、中国化学居于前五位。
　　按照基金的地域：①从不同地域的基金持有的建筑股来看，上海35%，北京14%，深圳28%，广州23%。上海环降2个pp，北京环降12pp。②各地的重仓股有不同的特点，一方面反映各地基金的投资偏好，一方面也与上市公司的地缘连接性有关。北京的基金重仓大盘建筑股票，上海、广州的基金重仓装饰园林，深圳的基金重仓大盘建筑股。
　　按照基金的规模分析：①基金的重仓建筑股占基金净值的比例环比均有所提高，与建筑股继续超配相对应。其中增加最快的是中型基金，从去年末占比2.2%-2.4%提升到了3.5%以上。不管是大型基金还是小型基金，在板块行情向好时，都会有意识增加配置一些建筑股。②不同规模的基金的重仓建筑个股没有明显的差异，主要集中在金螳螂、中国建筑、亚厦股份、东方园林、广田股份等重点优质个股。