私募寒冬延续:131只产品清盘 48只非正常死亡 清盘, 产品

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前不久，有市场消息称，广东一著名私募也陷入暂时困境，几只产品都到了清盘线……据私募排排网数据中心统计，2012年上半年，一共有131只私募基金产品清盘，其中48只产品提前清盘“非正常死亡”。
    2010年私募基金刚跨越1000亿元总规模的里程碑，2011年却遭遇约九成产品出现亏损，而进入到2012年，阳光私募盼到的则是又一个“寒冬”。
    明星私募清盘惹人忧
    2012年上半年，阳光私募仍然经历着清盘潮的袭击，众多私募倒在了低迷的市场中，131只产品清盘，其中又有48只私募产品“非正常死亡”。而这其中，明星私募今年以来的多起清盘事件引起了市场关注，给市场带来的心理压力更为巨大。最为引人注目的是两个明星人物——常士杉和赵笑云的产品。
    根据私募排排网统计，2010年，常士杉管理的世通一期夺得当年头名，收益率达到96.16%。但他随后发行的产品业绩不佳，其中世通8期和世通9期因为跌破0.7元的清盘线，直接被中信信托强制清仓；被称为中国荐股第一人的赵笑云2011年4月创立私募，但不到一年时间，两期产品净值均被腰斩，被迫清盘。
    据私募排排网数据中心统计，截至2012年6月30日，累计净值低于0 .8元的私募产品高达159只，累计净值低于0 .7元的私募产品达到了70只。如果行情继续低迷，部分有清盘线压力的产品将面临着清盘风险。翼虎投资总经理余定恒认为，未来肯定还会淘汰一批私募，甚至公募。“明星私募的清盘只是市场的一个缩影，未来仍有众多产品处于危险边缘。”私募排排网陈伙铸认为，“如何适应市场的新变化，做好风险控制，提高在熊市中存活下去的能力，是私募基金不得不面临的难题。”
    “2011年股市是血雨腥风，未来一年可能会更加残酷。目前很多私募基金、公募基金的净值都面临着生死线，如果股市再下一台阶，生存危机就会更加严重，私募公募基金就会面临更加残酷的环境。”东方港湾投资董事长兼总经理但斌在2011年底就有过这样的表述。
    据私募排排网数据中心统计，2012年上半年，一共有131只产品清盘，其中48只产品提前清盘，占比36.64%，83只产品属于到期清盘；在清盘的131只产品中，105只属于结构化产品，26只非结构化产品，占比19.85%，在清盘的非结构化产品中，其中9只属于“非正常死亡”。
    另外，在清盘的131只产品中，外贸信托清盘的产品最多，为24只，但22只为到期清盘，中信信托、长安信托、兴业信托、中融信托、山东信托、华润信托、中诚信托、中海信托和华宝信托分别有13、13、12、11、11、7、6、6、4只产品清盘，分列第2到第8位。
    值得注意的是，在“非正常死亡”的排名中，中信信托、中诚信托、兴业信托、中融信托、中海信托、山东信托和华润信托分别有7、6、6、5、4、4、3只产品属于“提前清盘”，分列第1至7位。其中，“非正常死亡”产品占所属信托公司总清盘产品比重最高的前5名分别是中诚信托、中海信托、中信信托、兴业信托和中融信托，比重分别为100%、66.67%、53.85%、50%和45.45%。
    优胜劣汰清盘线
    对于清盘线，各家私募众说纷纭。清盘是私募行业优胜劣汰的必然过程，市场人士表示，未来仍会出现大量的私募产品“正常”或“非正常”死亡，私募产品两极分化的局面必然会形成。
    据私募排排网数据中心统计，52.17%私募认为，清盘线的存在有利于私募行业的发展，有利于加强私募基金对风险控制意识，减少亏损的程度，能保护投资者的利益，虽然对私募操作的自由度有一定的限制，但总体利大于弊。仅有8.7%私募认为清盘线的存在不利于私募行业的发展，掣肘私募基金的操作，使得私募操作缚手缚脚，不利于私募风格的发挥和获取较高收益。另外39.13%私募则持不确定态度，认为清盘线的存在利弊参半。而有31.58%私募认为应该去除清盘线，还私募一个自由操作的空间，68.42%私募则认为应该保留清盘线，提高私募风控能力，保护投资者利益。
    从实际情况来看，私募排排网数据显示，66.66%私募表示旗下产品存在着清盘线，这部分产品基本为2009年以后发行的产品，16.67%私募表示产品不存在清盘线，另外16.67%的私募表示部分产品有清盘线，部分产品则没有。
    私募谨慎下半场
    根据私募排排网数据中心统计，目前已披露7月最新净值的非结构化私募证券类信托产品共有769只，整体平均收益率为0.8%，略好于大盘。经过6月的大跌后，私募基金的整体仓位有所下降，操作相对谨慎。在7月的首周表现中，但斌管理的中融